Agenda financiera
Viernes 31
EU Ingreso y gasto personal (septiembre)
EU Indice de los gerentes de compra de Chicago (octubre)
EU Confianza del consumidor por la Universidad de Michigan (octubre)
EU Indice de costos laborales (tercer trimestre/08)
México Fecha límite para aprobar la Ley de ingresos de la Federación para el 2009 en la Cámara de Senadores
México Agregados monetarios y actividad financiera (septiembre)
viernes, 31 de octubre de 2008
Horizonte Financiero 31/10/2008
¡Vaya mes el de octubre! Las bolsas cierran uno de los peores meses de la historia. El índice estadounidense Dow Jones Industrials lo finalizará con pérdidas mensuales que superan el 16% y el S&P 500 en 18%.
Sin dudas, con euforias que cada vez son menos pronunciadas y temores a un panorama económico global desconocido, los mercados de renta variable comienzan a descontar esta nueva realidad. Esta semana ha sido un alivio para éstos, a medida que los bancos centrales -con la FED a la cabeza- continuaban aliviando el coste del dinero. Respecto a las autoridades monetarias, ha sido destacado el accionar del Banco de Japón (BoJ).
En la presente sesión asiática ha recortado los tipos de interés en 20 puntos básicos, en una magnitud menor a la que los traders del yen esperaban. La decisión no fue fácil entre los nueve miembros del BoJ, al punto que su gobernador, Masaaki Shirikawa, fue el que inclinó la balanza a favor de reducirlos al 0.3%. Los que votaron en contra, argumentaban que una bajada no iba a resolver en lo más mínimo la crisis financiera actual. Más, cuando la nación del Sol Naciente es la que dentro del G-7, tiene por lejos los tipos más bajos.
Posiblemente, los colegas disidentes de Shirikawa tengan razón. Entre tantas razones, porque la actual crisis es de confianza. Sobretodo entre los bancos, que desconfían de prestarse dinero entre ellos mismos, dado que no saben cuántos activos tóxicos tiene la contraparte. De esta forma, el Nikkei se desplomaba en la sesión más de un 5%, a medida que los créditos a la economía real permanecen congelados, la ralentización global es cada vez mayor y el BoJ es incapaz de frenar la apreciación de su divisa. Ni siquiera con bajada de tipos.
Tras la publicación de ayer de su producto interno bruto, que se contrajo en 0.3% en el tercer trimestre, Estados Unidos registra su mayor retroceso en siete años. Si bien la caída fue menor a la del 0.5% esperada, el consumidor americano busca en el diccionario el significado de la palabra save - ahorrar-. ¿Por qué? Sigue siendo víctima de la caída sin cesar de los precios del sector viviendas, que en septiembre lo hicieron en 16.4%, de un desempleo que va fuertemente al alza y un continuo encarecimiento de los créditos.
El mercado abrió en 12.6020, teniendo como mínimo el 12.60 y máximo el 12.80 hasta el momento (7:30 AM)
Esperamos que los rangos en peso dólar permanezca en 12.50 a 12.80 con siguientes niveles en 12.30 y 13.00, mientras que en el euro 1.2700 a 1.2780 con profundidad en 1.2650 a 1.2830
El día de ayer, empezó la jornada con apetito al riesgo lo que favoreció al peso para llevarlo hasta su mínimo de 12.60 al cuadre de posiciones, esto fue la reacción a las ganancia de las bolsas mundiales, sin embargo la demanda de los corporativos por fin de mes y por la reducción del tipo de cambio obstaculizo al principio del día la apreciación de nuestra divisa.
En vísperas de un Halloween muy austero, muchos estadounidenses no dejan golosinas en la puerta para los más chicos ni compran calabazas. No sería sorprendente que el efecto trick or treat - dulce o truco - tenga su efecto en las bolsas en los próximos meses, a medida que más números en rojo oscuro aparecen de la primera economía.
Sin dudas, con euforias que cada vez son menos pronunciadas y temores a un panorama económico global desconocido, los mercados de renta variable comienzan a descontar esta nueva realidad. Esta semana ha sido un alivio para éstos, a medida que los bancos centrales -con la FED a la cabeza- continuaban aliviando el coste del dinero. Respecto a las autoridades monetarias, ha sido destacado el accionar del Banco de Japón (BoJ).
En la presente sesión asiática ha recortado los tipos de interés en 20 puntos básicos, en una magnitud menor a la que los traders del yen esperaban. La decisión no fue fácil entre los nueve miembros del BoJ, al punto que su gobernador, Masaaki Shirikawa, fue el que inclinó la balanza a favor de reducirlos al 0.3%. Los que votaron en contra, argumentaban que una bajada no iba a resolver en lo más mínimo la crisis financiera actual. Más, cuando la nación del Sol Naciente es la que dentro del G-7, tiene por lejos los tipos más bajos.
Posiblemente, los colegas disidentes de Shirikawa tengan razón. Entre tantas razones, porque la actual crisis es de confianza. Sobretodo entre los bancos, que desconfían de prestarse dinero entre ellos mismos, dado que no saben cuántos activos tóxicos tiene la contraparte. De esta forma, el Nikkei se desplomaba en la sesión más de un 5%, a medida que los créditos a la economía real permanecen congelados, la ralentización global es cada vez mayor y el BoJ es incapaz de frenar la apreciación de su divisa. Ni siquiera con bajada de tipos.
Tras la publicación de ayer de su producto interno bruto, que se contrajo en 0.3% en el tercer trimestre, Estados Unidos registra su mayor retroceso en siete años. Si bien la caída fue menor a la del 0.5% esperada, el consumidor americano busca en el diccionario el significado de la palabra save - ahorrar-. ¿Por qué? Sigue siendo víctima de la caída sin cesar de los precios del sector viviendas, que en septiembre lo hicieron en 16.4%, de un desempleo que va fuertemente al alza y un continuo encarecimiento de los créditos.
El mercado abrió en 12.6020, teniendo como mínimo el 12.60 y máximo el 12.80 hasta el momento (7:30 AM)
Esperamos que los rangos en peso dólar permanezca en 12.50 a 12.80 con siguientes niveles en 12.30 y 13.00, mientras que en el euro 1.2700 a 1.2780 con profundidad en 1.2650 a 1.2830
El día de ayer, empezó la jornada con apetito al riesgo lo que favoreció al peso para llevarlo hasta su mínimo de 12.60 al cuadre de posiciones, esto fue la reacción a las ganancia de las bolsas mundiales, sin embargo la demanda de los corporativos por fin de mes y por la reducción del tipo de cambio obstaculizo al principio del día la apreciación de nuestra divisa.
En vísperas de un Halloween muy austero, muchos estadounidenses no dejan golosinas en la puerta para los más chicos ni compran calabazas. No sería sorprendente que el efecto trick or treat - dulce o truco - tenga su efecto en las bolsas en los próximos meses, a medida que más números en rojo oscuro aparecen de la primera economía.
jueves, 30 de octubre de 2008
ANALISIS-Economía Latinoamérica sufrirá freno brusco,no recesión
* América Latina enfrenta duro panorama para 2009
* Desaceleración de la actividad será abrupta, pero no implicará recesión
* Caída de precios, exportaciones y actividad impactarán en resultados fiscales
-La crisis global, cuyos coletazos ya se sienten en América Latina, provocará una abrupta desaceleración del crecimiento económico en la región, que podría escapar sin embargo del colapso en el que otras tormentas financieras la sumieron en el pasado.
Según analistas, la actual crisis encuentra a Latinoamérica más fuerte, con abundantes reservas acumuladas en los últimos años y un menor endeudamiento, colocándola en una mejor posición para evitar una recesión como la que virtualmente sufren Estados Unidos, Gran Bretaña, España y Alemania.
Sin embargo, habrá daños. Los principales bancos centrales han perdido reservas en las últimas semanas para contener una depreciación de las monedas, mientras la disminución de la confianza empresaria y de los consumidores anticipan fuertes caídas del consumo, la producción y el empleo.
La mayor economía de la región, Brasil -fuertemente interconectada a la de Argentina, Uruguay y Paraguay-, se expandiría un 5 por ciento este año, para caer abruptamente a 2 por ciento o menos en el 2009, según las proyecciones de la consultora brasileña Rosenberg & Associados.
"En Brasil cada día que pasa sin que Estados Unidos ecuacione su problema más fuerte será el impacto en la desaceleración en 2009 y en 2010, con el 2011 ya alcanzado", dijo el economista Dirceu Bezerra, quien también prevé caídas en el superávit comercial del país, afectado por una caída en la demanda y menores precios de las materias primas.
En tanto, México, la segunda mayor economía de América Latina, crecería un 1,8 por ciento en el 2009, afectada por menores envíos a Estados Unidos, mercado al que destina un 80 por ciento de sus exportaciones. También disminuiría el ingreso de remesas al país por parte de los emigrados.
El Gobierno mexicano espera un crecimiento del PIB de un 2 por ciento este año.
Bancos centrales latinoamericanos han perdido reservas para defender sus monedas al tiempo que tomaron medidas para garantizar la liquidez de los mercados, en una región donde aún están frescos los recuerdos de sucesivas crisis económicas en los 80 y los 90 que la hundieron en una recesión.
PRONOSTICOS EN BAJA
El Banco Interamericano de Desarrollo (BID) y la Comisión Económica para América Latina y el Caribe (Cepal) han revisado a la baja sus pronósticos de expansión económica para el 2009, mientras las empresas rehacen sus presupuestos, ajustándolos a la probabilidad de un crecimiento marginal.
"Enfrentamos una demanda por reducción de tarifas por parte de nuestros clientes, y nos preparamos para un crecimiento menor el año próximo", dijo a Reuters un empresario brasileño del sector de servicios.
La Cepal dijo esta semana que América Latina y el Caribe tendrían un crecimiento económico de un 3 por ciento en el 2009, recortando la estimación anterior de inicios de mes de una expansión de 4 por ciento.
Las perspectivas tampoco son alentadoras para Venezuela, donde el tipo de cambio no oficial se ha disparado por un deterioro de las perspectivas económicas, proporcionales a la caída del precio del petróleo.
Con menores ingresos petroleros, analistas como David Duarte, de 4CAST, creen que la nación caribeña, donde el gasto del Gobierno central se ha disparado en un año un 33 por ciento, enfrenta el peligro de "una recesión que pueda tener graves consecuencias políticas".
Las ayudas financieras del Gobierno de Hugo Chávez son especialmente importantes para Bolivia, Cuba y Nicaragua.
Ecuador también se ve afectado por el declinante precio del crudo, aunque analistas ven improbable el año próximo una nueva cesación de pagos de la deuda del país andino.
La pequeña economía de Bolivia también se vería afectada por la caída de los precios de los hidrocarburos y una disminución en el envío de remesas, aunque el Gobierno espera una leve desaceleración del crecimiento en el 2009 respecto a este año.
"Los 'shocks' de octubre (precios de materias primas, caída en las bolsas, aumento riesgo crediticio) están debilitando a todas las economías emergentes", dijo Alicia Bárcena.
En Argentina, la sensación de crisis económica está instalada, agregó María Castiglioni, de la consultora Asesores Económicos.
"La economía el año que viene va a crecer poco y nada. Hemos revisado nuestro pronóstico de crecimiento real (...) Tenemos un pronóstico del 1,6 por ciento de expansión, con caída de inversión", dijo la analista argentina.
Para Argentina resulta especialmente grave la caída de los precios de las materias primas agrícolas, que golpea a su poderoso sector rural y por extensión a la agroindustria y al comercio.
Ese ciclo negativo golpeará también los ingresos fiscales, que se han nutrido estos años de un impuesto a las exportaciones que representa más de la totalidad del superávit primario del país.
"La sensación de crisis ya está generando un freno en muchos sectores. La construcción es uno de ellos, donde ya se está notando un aumento del desempleo y que al ser muy mano de obra intensiva es muy sensible a nivel político. Se ha frenado el comercio, el consumo privado", explicó.
En Perú, el Gobierno del presidente Alan García ya advirtió que el ciclo de explosiva expansión se está moderando y para este año espera un incremento del PIB del 6,6 por ciento. En tanto, analistas económicos esperan una desaceleración a 4,8 por ciento en el 2009.
El panorama no es distinto en Chile, considerada una de las economías emergentes más estables del mundo.
Pablo Correa, jefe economista en Chile de Santander GBM dijo que la expansión del PIB en el país no será superior a 3 por ciento el año próximo, con el impacto de "un menor crecimiento en las exportaciones reales, del consumo privado y de la inversión", lo que afectará el empleo.
* Desaceleración de la actividad será abrupta, pero no implicará recesión
* Caída de precios, exportaciones y actividad impactarán en resultados fiscales
-La crisis global, cuyos coletazos ya se sienten en América Latina, provocará una abrupta desaceleración del crecimiento económico en la región, que podría escapar sin embargo del colapso en el que otras tormentas financieras la sumieron en el pasado.
Según analistas, la actual crisis encuentra a Latinoamérica más fuerte, con abundantes reservas acumuladas en los últimos años y un menor endeudamiento, colocándola en una mejor posición para evitar una recesión como la que virtualmente sufren Estados Unidos, Gran Bretaña, España y Alemania.
Sin embargo, habrá daños. Los principales bancos centrales han perdido reservas en las últimas semanas para contener una depreciación de las monedas, mientras la disminución de la confianza empresaria y de los consumidores anticipan fuertes caídas del consumo, la producción y el empleo.
La mayor economía de la región, Brasil -fuertemente interconectada a la de Argentina, Uruguay y Paraguay-, se expandiría un 5 por ciento este año, para caer abruptamente a 2 por ciento o menos en el 2009, según las proyecciones de la consultora brasileña Rosenberg & Associados.
"En Brasil cada día que pasa sin que Estados Unidos ecuacione su problema más fuerte será el impacto en la desaceleración en 2009 y en 2010, con el 2011 ya alcanzado", dijo el economista Dirceu Bezerra, quien también prevé caídas en el superávit comercial del país, afectado por una caída en la demanda y menores precios de las materias primas.
En tanto, México, la segunda mayor economía de América Latina, crecería un 1,8 por ciento en el 2009, afectada por menores envíos a Estados Unidos, mercado al que destina un 80 por ciento de sus exportaciones. También disminuiría el ingreso de remesas al país por parte de los emigrados.
El Gobierno mexicano espera un crecimiento del PIB de un 2 por ciento este año.
Bancos centrales latinoamericanos han perdido reservas para defender sus monedas al tiempo que tomaron medidas para garantizar la liquidez de los mercados, en una región donde aún están frescos los recuerdos de sucesivas crisis económicas en los 80 y los 90 que la hundieron en una recesión.
PRONOSTICOS EN BAJA
El Banco Interamericano de Desarrollo (BID) y la Comisión Económica para América Latina y el Caribe (Cepal) han revisado a la baja sus pronósticos de expansión económica para el 2009, mientras las empresas rehacen sus presupuestos, ajustándolos a la probabilidad de un crecimiento marginal.
"Enfrentamos una demanda por reducción de tarifas por parte de nuestros clientes, y nos preparamos para un crecimiento menor el año próximo", dijo a Reuters un empresario brasileño del sector de servicios.
La Cepal dijo esta semana que América Latina y el Caribe tendrían un crecimiento económico de un 3 por ciento en el 2009, recortando la estimación anterior de inicios de mes de una expansión de 4 por ciento.
Las perspectivas tampoco son alentadoras para Venezuela, donde el tipo de cambio no oficial se ha disparado por un deterioro de las perspectivas económicas, proporcionales a la caída del precio del petróleo.
Con menores ingresos petroleros, analistas como David Duarte, de 4CAST, creen que la nación caribeña, donde el gasto del Gobierno central se ha disparado en un año un 33 por ciento, enfrenta el peligro de "una recesión que pueda tener graves consecuencias políticas".
Las ayudas financieras del Gobierno de Hugo Chávez son especialmente importantes para Bolivia, Cuba y Nicaragua.
Ecuador también se ve afectado por el declinante precio del crudo, aunque analistas ven improbable el año próximo una nueva cesación de pagos de la deuda del país andino.
La pequeña economía de Bolivia también se vería afectada por la caída de los precios de los hidrocarburos y una disminución en el envío de remesas, aunque el Gobierno espera una leve desaceleración del crecimiento en el 2009 respecto a este año.
"Los 'shocks' de octubre (precios de materias primas, caída en las bolsas, aumento riesgo crediticio) están debilitando a todas las economías emergentes", dijo Alicia Bárcena.
En Argentina, la sensación de crisis económica está instalada, agregó María Castiglioni, de la consultora Asesores Económicos.
"La economía el año que viene va a crecer poco y nada. Hemos revisado nuestro pronóstico de crecimiento real (...) Tenemos un pronóstico del 1,6 por ciento de expansión, con caída de inversión", dijo la analista argentina.
Para Argentina resulta especialmente grave la caída de los precios de las materias primas agrícolas, que golpea a su poderoso sector rural y por extensión a la agroindustria y al comercio.
Ese ciclo negativo golpeará también los ingresos fiscales, que se han nutrido estos años de un impuesto a las exportaciones que representa más de la totalidad del superávit primario del país.
"La sensación de crisis ya está generando un freno en muchos sectores. La construcción es uno de ellos, donde ya se está notando un aumento del desempleo y que al ser muy mano de obra intensiva es muy sensible a nivel político. Se ha frenado el comercio, el consumo privado", explicó.
En Perú, el Gobierno del presidente Alan García ya advirtió que el ciclo de explosiva expansión se está moderando y para este año espera un incremento del PIB del 6,6 por ciento. En tanto, analistas económicos esperan una desaceleración a 4,8 por ciento en el 2009.
El panorama no es distinto en Chile, considerada una de las economías emergentes más estables del mundo.
Pablo Correa, jefe economista en Chile de Santander GBM dijo que la expansión del PIB en el país no será superior a 3 por ciento el año próximo, con el impacto de "un menor crecimiento en las exportaciones reales, del consumo privado y de la inversión", lo que afectará el empleo.
Horizonte Financiero 30/10/2008
Tal como se esperaba, la Reserva Federal de los Estados Unidos bajó ayer los tipos de referencia en 50 puntos básicos, para evitar que la debacle económica sea lo menos severa posible. Ahora se ubican en 1%, niveles que no se veían desde el período 2003-2004 y la presidencia de Dwigth Eisenhower en 1958. La medida, es la continuación de la política monetaria ultra expansiva de la entidad, que el pasado 8 de octubre, se vio obligada a bajarlos en 50 puntos, en coordinación con otros bancos centrales.
Una vez conocido el veredicto, el comunicado del FOMC (Federal Open Market Committee) dejó claro que la FED está dispuesta a seguir a aliviando el coste del dinero en caso de ser necesario. Como era de suponer, sus miembros remarcaron que tras el reciente congelamiento crediticio, la actividad económica va a sufrir un pronunciado desacelere, siendo el consumo y la inversión las principales víctimas.
Sin declaraciones sorprendentes por parte del FOMC, los parqués de Asia y Europa vienen reaccionando de manera muy positiva al creativo accionar de la FED. Ésta, no sólo modificó los tipos en la pasada jornada, sino que decidió darles una mano a los países emergentes. Con la cada vez mayor exposición que los bancos del hemisferio norte tienen en estas economías, la FED repartirá 120.000 millones de dólares entre Brasil, México, Corea del Sur y Singapur. Tras la creciente aversión al riesgo bursátil y súbitas depreciaciones de las monedas de estas naciones, Ben Bernanke ha evitado la aparición de otro tsunami.
El mercado abrió en 12.87, siendo este el máximo del día, mientras que el mínimo es 12.73 hasta el momento (07:30AM)
Hoy en la mañana se publicó el Producto Interno Bruto de Estados Unidos contrayéndose un 0.3% contra lo esperado de 0.5%.
También se dio a conocer el día esta mañana que los gobiernos de Japón y Alemania inyectaran mayor liquidez a los mercados para tratar de que la recesión sea la menor posible. Japón la segunda mayor economía mundial publico que invertirá 5 billones de yenes (51,000 millones de dólares) mientras que Alemania planea iniciativas por hasta 25,000 millones de euros (32,000 millones de dólares)
La madrugada de mañana se dará a conocer el anuncio de política monetaria en Japón esperando que tenga un recorte de 0.25% quedando en 0.25% las tasas.
Para esta jornada estimamos un rango de 12.60 a 12.90 con siguientes niveles en 12.30 a 13.10, mientras que en el euro 1.2950 a 1.3050 con profundidad en 1.290 a 1.3120
Paréntesis
Sin embargo, las propias plazas de renta variable tienen claro que la actual coyuntura es un simple paréntesis, luego de haber estado en caída libre en los dos últimos meses. Por ejemplo, a pesar que las tasas Libor siguen descendiendo más que otro punto básico, obtener un crédito para el consumo o inversión viene siendo una tarea titánica. Bancos como Citgroup Inc. o Credit Suisse Group AG están fijando el coste de los créditos corporativos que conceden no sólo en base a las Libor, sino que además, los atan a los credit default swaps.
Multinacionales como Nestle SA o Nokia Oyj ya experimentan en carne propia esta nueva realidad. Los que han criticado de forma más acérrima al sistema crediticio impuesto por Wall Street, acusan a estos instrumentos de ser los responsables de toda esta hecatombe que jornada tras jornada presenciamos. Dado la alta volatilidad de los credit defaul swaps, hace que los créditos concedidos en base a éstos, se encarezcan aún más.
Por lo que por más que la FED y el Tesoro estadounidense prosigan con su sorprendente creatividad, los créditos a la economía real siguen congelados, independientemente que por el momento no quiebren más bancos. Así, es entendible la percepción de los operadores de que las recientes subidas de las bolsas es un mero alivio.
Siguiendo los efectos del credit quake sobre la economía real, va a ser imperdible conocer en un rato el producto interno bruto -PIB- estadounidense. Se estima que en el tercer trimestre, la actividad se habría contraído 0.5%, a medida que la ralentización global gana más terreno. Si bien los mercados están curados de espanto con las implicancias inmediatas de la crisis, una cifra peor a la estimada podría ofrecerles a las bolsas un cable a tierra, reactivando la compra de divisas refugio.
Una vez conocido el veredicto, el comunicado del FOMC (Federal Open Market Committee) dejó claro que la FED está dispuesta a seguir a aliviando el coste del dinero en caso de ser necesario. Como era de suponer, sus miembros remarcaron que tras el reciente congelamiento crediticio, la actividad económica va a sufrir un pronunciado desacelere, siendo el consumo y la inversión las principales víctimas.
Sin declaraciones sorprendentes por parte del FOMC, los parqués de Asia y Europa vienen reaccionando de manera muy positiva al creativo accionar de la FED. Ésta, no sólo modificó los tipos en la pasada jornada, sino que decidió darles una mano a los países emergentes. Con la cada vez mayor exposición que los bancos del hemisferio norte tienen en estas economías, la FED repartirá 120.000 millones de dólares entre Brasil, México, Corea del Sur y Singapur. Tras la creciente aversión al riesgo bursátil y súbitas depreciaciones de las monedas de estas naciones, Ben Bernanke ha evitado la aparición de otro tsunami.
El mercado abrió en 12.87, siendo este el máximo del día, mientras que el mínimo es 12.73 hasta el momento (07:30AM)
Hoy en la mañana se publicó el Producto Interno Bruto de Estados Unidos contrayéndose un 0.3% contra lo esperado de 0.5%.
También se dio a conocer el día esta mañana que los gobiernos de Japón y Alemania inyectaran mayor liquidez a los mercados para tratar de que la recesión sea la menor posible. Japón la segunda mayor economía mundial publico que invertirá 5 billones de yenes (51,000 millones de dólares) mientras que Alemania planea iniciativas por hasta 25,000 millones de euros (32,000 millones de dólares)
La madrugada de mañana se dará a conocer el anuncio de política monetaria en Japón esperando que tenga un recorte de 0.25% quedando en 0.25% las tasas.
Para esta jornada estimamos un rango de 12.60 a 12.90 con siguientes niveles en 12.30 a 13.10, mientras que en el euro 1.2950 a 1.3050 con profundidad en 1.290 a 1.3120
Paréntesis
Sin embargo, las propias plazas de renta variable tienen claro que la actual coyuntura es un simple paréntesis, luego de haber estado en caída libre en los dos últimos meses. Por ejemplo, a pesar que las tasas Libor siguen descendiendo más que otro punto básico, obtener un crédito para el consumo o inversión viene siendo una tarea titánica. Bancos como Citgroup Inc. o Credit Suisse Group AG están fijando el coste de los créditos corporativos que conceden no sólo en base a las Libor, sino que además, los atan a los credit default swaps.
Multinacionales como Nestle SA o Nokia Oyj ya experimentan en carne propia esta nueva realidad. Los que han criticado de forma más acérrima al sistema crediticio impuesto por Wall Street, acusan a estos instrumentos de ser los responsables de toda esta hecatombe que jornada tras jornada presenciamos. Dado la alta volatilidad de los credit defaul swaps, hace que los créditos concedidos en base a éstos, se encarezcan aún más.
Por lo que por más que la FED y el Tesoro estadounidense prosigan con su sorprendente creatividad, los créditos a la economía real siguen congelados, independientemente que por el momento no quiebren más bancos. Así, es entendible la percepción de los operadores de que las recientes subidas de las bolsas es un mero alivio.
Siguiendo los efectos del credit quake sobre la economía real, va a ser imperdible conocer en un rato el producto interno bruto -PIB- estadounidense. Se estima que en el tercer trimestre, la actividad se habría contraído 0.5%, a medida que la ralentización global gana más terreno. Si bien los mercados están curados de espanto con las implicancias inmediatas de la crisis, una cifra peor a la estimada podría ofrecerles a las bolsas un cable a tierra, reactivando la compra de divisas refugio.
miércoles, 29 de octubre de 2008
Peso mexicano gana 0.50 pct a 12.96/dlr tras decisión Fed
El peso mexicano cerró el miércoles con una apreciación de un 0.50 por ciento en una sesión volátil, tras la decisión de la Reserva Federal (Fed) de Estados Unidos de disminuir en 50 puntos base su tasa de interés referencial, en línea con lo esperado por el mercado.
La moneda mexicana ganó 6.50 centavos a 12.9500/12.9600 pesos por dólar.
La Fed bajó el miércoles la tasa clave de interés al 1.0 por ciento para evitar que un empeoramiento de la crisis de crédito lleve a Estados Unidos a una prolongada y profunda recesión económica.
Luego de su cierre oficial, el peso mexicano llegó a cotizarse en 12.7500 por dólar, con una apreciación de 2.16 por ciento, luego de que el Fondo Monetario Internacional (FMI) aprobara un programa de liquidez de corto plazo para las economías emergentes.
La moneda mexicana ganó 6.50 centavos a 12.9500/12.9600 pesos por dólar.
La Fed bajó el miércoles la tasa clave de interés al 1.0 por ciento para evitar que un empeoramiento de la crisis de crédito lleve a Estados Unidos a una prolongada y profunda recesión económica.
Luego de su cierre oficial, el peso mexicano llegó a cotizarse en 12.7500 por dólar, con una apreciación de 2.16 por ciento, luego de que el Fondo Monetario Internacional (FMI) aprobara un programa de liquidez de corto plazo para las economías emergentes.
Horizonte Financiero 29/10/2008
Par el día de hoy esperamos una franca recuperación del peso frente al dólar, ya que al medio día esperamos que la Fed recorte sus tasa en al menos 50 puntos porcentuales, con esto tendríamos un diferencial de tasas entre estados unidos y México, mayor lo que traería una carretada de dólares al país, logrando con esto que trate de buscar niveles al 12.80 con siguiente nivel al 12.50.
Por su parte en el Reino Unido tenemos una recuperación por parte de la libra que ahora cotiza nuevamente por encima del 1.60.
El Banco de Japón estaría reduciendo los tipos de interés en 25 puntos básicos, esto para frenar en lo posible otra súbita apreciación de su divisa y para calmar el nerviosismo que ahora tiene su sector financiero.
En el Eur/Usd los rangos para hoy son 1.2745 al 1.2900 con siguientes niveles al 1.2640 al 1.3090 respectivamente, debemos de estar pendiente de los recorridos alcistas del dólar ante la baja en su tasa de interés contra la mayoría de las divisas.
En la jornada anterior se aprobó la reforma energética en la cámara de diputados, en la cual permite mayor participación del sector privado, lo que puede provocar ingreso de inversión a nuestro país, razón por la cual el peso se fortaleció frente a la divisa verde, ayudado también por el ambiente positivo en los mercados internacionales llevando a las bolsas a terreno positivo cerrando la Mexicana y el Dow por encima del 10%.
En complemento a lo anterior, Standard and Poors decidió ratificar el grado de inversión a México aun con la turbulencia financiera mundial.
Para hoy se espera el anuncio de política monetaria por parte de la Reserva Federal a las 12:15PM, dando el mercado por descontado que se realice un recorte de 50 puntos base, de ser así no esperamos que tenga influencia en nuestro mercado, de ser un recorte menor de lo descontado podríamos ver otra vez por encima de 13.00 y de lo contrario, de ser mayor la baja, podríamos ver niveles por debajo de 12.5. Sin embrago debemos de estar pendientes al comunicado posterior al anuncio
También a las 12 Banco de México difundirá un reporte trimestral de inflación
Rangos estimados para hoy 12.80 a 13.20, con siguientes niveles 12.50 a 13.50
Los operadores están a la espera de que el FOMC (Federal Open Market Committee) apruebe un recorte de tipos interés en 50 puntos básicos, para tratar de descongelar a los mercados crediticios. Dado el especial contexto que el mundo financiero vive actualmente, el dólar no estaría reaccionando de la manera que lo hace cada vez que la FED alivia el coste del dinero.
Dado que la reducción ya ha sido ampliamente descontada por los dollarbulls y las plazas de renta variable, la atención se va a focalizar en el comunicado del FOMC. Dependiendo de cuán negras sean sus perspectivas económicas-crediticias, las bolsas responderán con optimismo o pesimismo. Y en este sentido, el billete verde y el yen lo harán como su estatus actual de divisas refugio establece.
A pesar que lo descrito más arriba sea el escenario más probable, debemos estar preparados para lo inimaginable, lección que los mercados deben haber aprendido bastante bien…El hecho que la FED y el resto de los bancos centrales en todo el mundo hayan inyectado liquidez en los money markets sin precedentes, hace que la autoridad monetaria se pregunte si verdaderamente mejorará la situación mediante una enésima reducción. Podría pensar que hace más de un año, estaban en 5.25% y ahora en 1.25%, con los créditos congelados más que nunca.
En caso que los deje sin cambios, las bolsas reaccionarían de manera muy negativa al principio, mandando a las divisas refugio a realizar extensos rallies. Sin embargo, el otro escenario -que hasta el momento tiene un 44.0% de probabilidades, de acuerdo a los FED fund futures-, es que la FED realice un recorte más drástico en 75 puntos básicos. Si la autoridad se ve obligada a reducirlos más de la cuenta, significa que percibe una coyuntura más severa de la que los mercados se imaginaban.
En ese contexto, veríamos otra desilusión bursátil, generando una demanda inmediata por las monedas refugio, incluyendo al greenback. A pesar que en una situación más normal este suceso debería generar un desprendimiento de la divisa estadounidense, los operadores se aferrarán a los actuales fundamentos: el dólar como el resguardo de mayor calidad.
Para finalizar los posibles acontecimientos que el anuncio de la FED puede generar esta tarde, a las 14:15 (EST) es, la reducción esperada de 50 puntos, pero con un comunicado del FOMC más positivo de lo previsto. Así, la euforia iniciada ayer por el Dow Jones Industrials podría seguir, provocando un insaciable apetito por monedas de altos tipos de interés como el euro, la libra esterlina ó, los dólares neocelandeses y australianos.
Por su parte en el Reino Unido tenemos una recuperación por parte de la libra que ahora cotiza nuevamente por encima del 1.60.
El Banco de Japón estaría reduciendo los tipos de interés en 25 puntos básicos, esto para frenar en lo posible otra súbita apreciación de su divisa y para calmar el nerviosismo que ahora tiene su sector financiero.
En el Eur/Usd los rangos para hoy son 1.2745 al 1.2900 con siguientes niveles al 1.2640 al 1.3090 respectivamente, debemos de estar pendiente de los recorridos alcistas del dólar ante la baja en su tasa de interés contra la mayoría de las divisas.
En la jornada anterior se aprobó la reforma energética en la cámara de diputados, en la cual permite mayor participación del sector privado, lo que puede provocar ingreso de inversión a nuestro país, razón por la cual el peso se fortaleció frente a la divisa verde, ayudado también por el ambiente positivo en los mercados internacionales llevando a las bolsas a terreno positivo cerrando la Mexicana y el Dow por encima del 10%.
En complemento a lo anterior, Standard and Poors decidió ratificar el grado de inversión a México aun con la turbulencia financiera mundial.
Para hoy se espera el anuncio de política monetaria por parte de la Reserva Federal a las 12:15PM, dando el mercado por descontado que se realice un recorte de 50 puntos base, de ser así no esperamos que tenga influencia en nuestro mercado, de ser un recorte menor de lo descontado podríamos ver otra vez por encima de 13.00 y de lo contrario, de ser mayor la baja, podríamos ver niveles por debajo de 12.5. Sin embrago debemos de estar pendientes al comunicado posterior al anuncio
También a las 12 Banco de México difundirá un reporte trimestral de inflación
Rangos estimados para hoy 12.80 a 13.20, con siguientes niveles 12.50 a 13.50
Los operadores están a la espera de que el FOMC (Federal Open Market Committee) apruebe un recorte de tipos interés en 50 puntos básicos, para tratar de descongelar a los mercados crediticios. Dado el especial contexto que el mundo financiero vive actualmente, el dólar no estaría reaccionando de la manera que lo hace cada vez que la FED alivia el coste del dinero.
Dado que la reducción ya ha sido ampliamente descontada por los dollarbulls y las plazas de renta variable, la atención se va a focalizar en el comunicado del FOMC. Dependiendo de cuán negras sean sus perspectivas económicas-crediticias, las bolsas responderán con optimismo o pesimismo. Y en este sentido, el billete verde y el yen lo harán como su estatus actual de divisas refugio establece.
A pesar que lo descrito más arriba sea el escenario más probable, debemos estar preparados para lo inimaginable, lección que los mercados deben haber aprendido bastante bien…El hecho que la FED y el resto de los bancos centrales en todo el mundo hayan inyectado liquidez en los money markets sin precedentes, hace que la autoridad monetaria se pregunte si verdaderamente mejorará la situación mediante una enésima reducción. Podría pensar que hace más de un año, estaban en 5.25% y ahora en 1.25%, con los créditos congelados más que nunca.
En caso que los deje sin cambios, las bolsas reaccionarían de manera muy negativa al principio, mandando a las divisas refugio a realizar extensos rallies. Sin embargo, el otro escenario -que hasta el momento tiene un 44.0% de probabilidades, de acuerdo a los FED fund futures-, es que la FED realice un recorte más drástico en 75 puntos básicos. Si la autoridad se ve obligada a reducirlos más de la cuenta, significa que percibe una coyuntura más severa de la que los mercados se imaginaban.
En ese contexto, veríamos otra desilusión bursátil, generando una demanda inmediata por las monedas refugio, incluyendo al greenback. A pesar que en una situación más normal este suceso debería generar un desprendimiento de la divisa estadounidense, los operadores se aferrarán a los actuales fundamentos: el dólar como el resguardo de mayor calidad.
Para finalizar los posibles acontecimientos que el anuncio de la FED puede generar esta tarde, a las 14:15 (EST) es, la reducción esperada de 50 puntos, pero con un comunicado del FOMC más positivo de lo previsto. Así, la euforia iniciada ayer por el Dow Jones Industrials podría seguir, provocando un insaciable apetito por monedas de altos tipos de interés como el euro, la libra esterlina ó, los dólares neocelandeses y australianos.
martes, 28 de octubre de 2008
¿Es pecado tener dinero y bienes?
No hay nada malo en tener dinero, propiedades y bienes materiales, mientras no condescendamos que esos bienes se conviertan en suplentes de Dios. Cristo nos ha prevenido: “Ninguno puede servir a dos señores; porque o aborrecerá al uno y amará al otro, o se llegará al uno y menospreciará al otro; no podéis servir a Dios y a las riquezas.” (Mt. 6, 24).
En el Antiguo Testamento se insiste mucho en que debemos elegir entre Dios y los ídolos o falsos dioses. En el Nuevo Testamento Jesús contrasta el dinero a Dios. Así que debemos cuidar que el dinero no se nos convierta en un ídolo, cosa muy común hoy en día, en una sociedad tan materialista, pero de un materialismo sin sentido, no con beneficio, si no el tener por el tener mismo, que sustituya a Dios, y que sumado a vías poco honrosas para obtenerlo se transforma casi en una exclusiva dedicación, empeño... hasta nuestro amor, logrando así suplantar a Dios, transformándose en un “dios” para nosotros, tengamos cuidado a lo que lleva cuando transformamos el amor debido a Dios a un amor neurótico por lo material.
Los bienes materiales no son malos en sí mismos, pues nos han sido suministrados por Dios. Y, siendo esto así, significa que Dios es el Dueño, y nosotros somos solamente “administradores” de esos bienes que pertenecen a El, de allí que cuando seamos juzgados se nos tomará en cuenta cómo hemos administrado los bienes que Dios nos ha confiado.
“Porque el amor al dinero es la raíz de todos los males; lo cual codiciando algunos, se descaminaron de la fe, y fueron traspasados de muchos dolores.” (1 Tim. 6, 10). Pero observemos que Pablo no dice que el dinero mismo sea la cepa de todos los males, sino “el amor al dinero”, ese amor desordenado, casi cayendo a un amor lujurioso por lo material, ya que nuestro amor tiene que dirigirse solo a Dios, no a lo material.
“¡Necio!”, exclama el Señor Jesús en su parábola sobre el hombre rico acumulador exagerado de riquezas. Y le dijo Dios: “Necio, esta noche vienen a pedir tu alma; y lo que has provisto, ¿de quién será?”(Luc.12:20). Evitemos toda clase de mezquindad, porque la vida del hombre no depende de la abundancia de bienes que ostente.
Cuantas veces, ese pronunciamiento de Cristo, que es tan cierto y tan evidente para todos, se nos relega en un rincón de nuestra mente y de nuestra alma, si lo recordáramos cada día, ¡Que distinto seria el mundo de hoy!, cuantas veces nos sorprende a muchos la muerte amando más al dinero que a Dios o teniendo al dinero en el lugar de Dios.
¿Cómo somos los hombres y mujeres de hoy? ¿Seguimos los consejos de Cristo con relación a los bienes materiales? ¿O ponemos todo nuestro ahínco en buscar dinero y en conseguir todo el que podamos, para acumular y acumular? Y... para qué, si al llegar al mundo no trajimos nada, y cuando nos vayamos de este mundo no nos llevaremos nada, ¿o creen que si se llevaran algo?
Tengamos cuidado en no torcer nuestro amor al verdadero tesoro que es Dios Uno y Trino, y dejarnos morder por la víbora del materialismo espurio, olvidándonos del verdadero tesoro, con esto no quiero decir que no debamos prever nuestro desarrollo personal, sostener dignamente a nuestras familias y a nosotros mismos, incluso tener un ahorro para nuestras vidas y nuestras cosas, lo que quiero enfatizar es cuando pasamos el limite de la realidad y la necesidad, el tener por el tener, la destrucción del ser a costa del poseer, ¡cuidado! , que la línea es muy delgada, si no estamos firmes en Cristo, podemos caer en ese sutil mordisco de la avaricia, y recuerda, ¿cuando mueras te llevaras algo?, que Dios nos de la fuerza para ser fieles a su palabra y que sepamos ser verdaderos y fieles administradores de los recursos que el nos da.
En el Antiguo Testamento se insiste mucho en que debemos elegir entre Dios y los ídolos o falsos dioses. En el Nuevo Testamento Jesús contrasta el dinero a Dios. Así que debemos cuidar que el dinero no se nos convierta en un ídolo, cosa muy común hoy en día, en una sociedad tan materialista, pero de un materialismo sin sentido, no con beneficio, si no el tener por el tener mismo, que sustituya a Dios, y que sumado a vías poco honrosas para obtenerlo se transforma casi en una exclusiva dedicación, empeño... hasta nuestro amor, logrando así suplantar a Dios, transformándose en un “dios” para nosotros, tengamos cuidado a lo que lleva cuando transformamos el amor debido a Dios a un amor neurótico por lo material.
Los bienes materiales no son malos en sí mismos, pues nos han sido suministrados por Dios. Y, siendo esto así, significa que Dios es el Dueño, y nosotros somos solamente “administradores” de esos bienes que pertenecen a El, de allí que cuando seamos juzgados se nos tomará en cuenta cómo hemos administrado los bienes que Dios nos ha confiado.
“Porque el amor al dinero es la raíz de todos los males; lo cual codiciando algunos, se descaminaron de la fe, y fueron traspasados de muchos dolores.” (1 Tim. 6, 10). Pero observemos que Pablo no dice que el dinero mismo sea la cepa de todos los males, sino “el amor al dinero”, ese amor desordenado, casi cayendo a un amor lujurioso por lo material, ya que nuestro amor tiene que dirigirse solo a Dios, no a lo material.
“¡Necio!”, exclama el Señor Jesús en su parábola sobre el hombre rico acumulador exagerado de riquezas. Y le dijo Dios: “Necio, esta noche vienen a pedir tu alma; y lo que has provisto, ¿de quién será?”(Luc.12:20). Evitemos toda clase de mezquindad, porque la vida del hombre no depende de la abundancia de bienes que ostente.
Cuantas veces, ese pronunciamiento de Cristo, que es tan cierto y tan evidente para todos, se nos relega en un rincón de nuestra mente y de nuestra alma, si lo recordáramos cada día, ¡Que distinto seria el mundo de hoy!, cuantas veces nos sorprende a muchos la muerte amando más al dinero que a Dios o teniendo al dinero en el lugar de Dios.
¿Cómo somos los hombres y mujeres de hoy? ¿Seguimos los consejos de Cristo con relación a los bienes materiales? ¿O ponemos todo nuestro ahínco en buscar dinero y en conseguir todo el que podamos, para acumular y acumular? Y... para qué, si al llegar al mundo no trajimos nada, y cuando nos vayamos de este mundo no nos llevaremos nada, ¿o creen que si se llevaran algo?
Tengamos cuidado en no torcer nuestro amor al verdadero tesoro que es Dios Uno y Trino, y dejarnos morder por la víbora del materialismo espurio, olvidándonos del verdadero tesoro, con esto no quiero decir que no debamos prever nuestro desarrollo personal, sostener dignamente a nuestras familias y a nosotros mismos, incluso tener un ahorro para nuestras vidas y nuestras cosas, lo que quiero enfatizar es cuando pasamos el limite de la realidad y la necesidad, el tener por el tener, la destrucción del ser a costa del poseer, ¡cuidado! , que la línea es muy delgada, si no estamos firmes en Cristo, podemos caer en ese sutil mordisco de la avaricia, y recuerda, ¿cuando mueras te llevaras algo?, que Dios nos de la fuerza para ser fieles a su palabra y que sepamos ser verdaderos y fieles administradores de los recursos que el nos da.
Horizonte Financiero 28/10/2008
Buenos Días
En la jornada anterior el presidente del Banco Central Europeo, Jean Claude Trichet, declaro que esa entidad podría bajar tasas en su próxima reunión la próxima reunión el próximo jueves, empezando el mercado a descontar esta noticia, ya que en sus palabras siempre ha sido cauteloso para anticipar movimientos de tasas.
Hoy por la mañana el Banco de Islandia, aumento sus tasas en 6% en un acuerdo con el Fondo Monetario Internacional, para estabilizar el mercado cambiario en ese país, ya que su moneda se desplomo y dejo de comercializarse el 22 de este mes. Con esta medida se espera que ingrese capital extranjero a invertir, ya que desde que se desató la crisis este país ha sido de las naciones mas golpeadas por la misma.
El Banco de Inglaterra publico esta mañana un informe de la coyuntura económica-financiera del Reino Unido, cuantificando en 2.8 billones de dólares las perdidas hasta el momento para los bancos por la crisis crediticia, precaviendo que los Hedge Founds pueden ser los siguientes a quienes le podría pegar la misma.
Hoy vemos que las bolsas tienen un respiro a nivel mundial, lo que podría traer un día relativamente calmado para los mercados cambiarios
Para hoy esperamos rangos de 13.00 a 13.50 con siguientes niveles en 12.70 y 13.80 mientras que en el euro 1.2480 a 1.2560 con profundidad en 1.2430 y 1.2630respectivamente.
En la jornada anterior el presidente del Banco Central Europeo, Jean Claude Trichet, declaro que esa entidad podría bajar tasas en su próxima reunión la próxima reunión el próximo jueves, empezando el mercado a descontar esta noticia, ya que en sus palabras siempre ha sido cauteloso para anticipar movimientos de tasas.
Hoy por la mañana el Banco de Islandia, aumento sus tasas en 6% en un acuerdo con el Fondo Monetario Internacional, para estabilizar el mercado cambiario en ese país, ya que su moneda se desplomo y dejo de comercializarse el 22 de este mes. Con esta medida se espera que ingrese capital extranjero a invertir, ya que desde que se desató la crisis este país ha sido de las naciones mas golpeadas por la misma.
El Banco de Inglaterra publico esta mañana un informe de la coyuntura económica-financiera del Reino Unido, cuantificando en 2.8 billones de dólares las perdidas hasta el momento para los bancos por la crisis crediticia, precaviendo que los Hedge Founds pueden ser los siguientes a quienes le podría pegar la misma.
Hoy vemos que las bolsas tienen un respiro a nivel mundial, lo que podría traer un día relativamente calmado para los mercados cambiarios
Para hoy esperamos rangos de 13.00 a 13.50 con siguientes niveles en 12.70 y 13.80 mientras que en el euro 1.2480 a 1.2560 con profundidad en 1.2430 y 1.2630respectivamente.
lunes, 27 de octubre de 2008
Horizonte Financiero 27/10/2008
Buenos días
El precio abrió en 13.30 teniendo como mínimo el 13.01 y el máximo el 1.65
Amanecemos con un peso fortalecido por el posible recorte en tasas en EEUU, desde los 50 hasta 75 puntos base en sus tasas referencial, lo anterior en la reunión que comienza el día de mañana y concluye el día miércoles con el anuncio a las 12:15 PM, lo que le da fuerza a nuestro mercado por el diferencial de tasas. Aunado a lo comentado la aprobación de la reforma energética contribuye a la aceptación de inversión en México.
Por su parte del otro lado del océano se estima que el Banco Central Europeo lleve a cabo la misma maniobra estimando que pueda rebajar sus tasas hasta 1.0%
Las bolsas en todo el mundo continúan bajando, siendo que el Dow hoy abrió por debajo afectado por las asiáticas
El precio abrió en 13.30 teniendo como mínimo el 13.01 y el máximo el 1.65
Amanecemos con un peso fortalecido por el posible recorte en tasas en EEUU, desde los 50 hasta 75 puntos base en sus tasas referencial, lo anterior en la reunión que comienza el día de mañana y concluye el día miércoles con el anuncio a las 12:15 PM, lo que le da fuerza a nuestro mercado por el diferencial de tasas. Aunado a lo comentado la aprobación de la reforma energética contribuye a la aceptación de inversión en México.
Por su parte del otro lado del océano se estima que el Banco Central Europeo lleve a cabo la misma maniobra estimando que pueda rebajar sus tasas hasta 1.0%
Las bolsas en todo el mundo continúan bajando, siendo que el Dow hoy abrió por debajo afectado por las asiáticas
viernes, 24 de octubre de 2008
Agenda de Finanzas 24-30 de Octubre
Agenda de Finanzas
24 de octubre
En Estados Unidos reportarán:
- Venta de casas usadas (septiembre)
- Colombia BC, anuncio de política monetaria
27 de octubre
- Venta de casas nuevas (septiembre)
28 de octubre
- Confianza del consumidor (octubre)
- Inicia reunión de la Fed
En México
- Termina periodo de reportes de empresas a la BMV
29 de octubre
EU
- Fed, decisión de política monetaria
- Órdenes de bienes duraderos (septiembre)
México
- Banxico, informe sobre la inflación (julio-septiembre)
- IGAE (agosto)
- Brasil BC, anuncio de política monetaria
30 de octubre
EU
- PIB (tercer trimestre/08)
24 de octubre
En Estados Unidos reportarán:
- Venta de casas usadas (septiembre)
- Colombia BC, anuncio de política monetaria
27 de octubre
- Venta de casas nuevas (septiembre)
28 de octubre
- Confianza del consumidor (octubre)
- Inicia reunión de la Fed
En México
- Termina periodo de reportes de empresas a la BMV
29 de octubre
EU
- Fed, decisión de política monetaria
- Órdenes de bienes duraderos (septiembre)
México
- Banxico, informe sobre la inflación (julio-septiembre)
- IGAE (agosto)
- Brasil BC, anuncio de política monetaria
30 de octubre
EU
- PIB (tercer trimestre/08)
Horizonte Financiero 24/10/2008
Esta mañana conocíamos desde territorio inglés su producto interno bruto (PIB). Si bien se esperaba un contracción de 0.2% en el tercer trimestre, la actividad económica viene retrocediendo 0.5%. De esta forma, la fortaleza que gozaba la divisa británica el pasado lunes, como consecuencia del rescate Potter Brown a su sistema financiero, ha desaparecido por arte de magia. La economía isleña se está deteriorando a tal punto, que la mismísima Reina Isabel ha decido recortar el presupuesto de su vestuario, poniéndose un vestido que había usado en 1994. God save the Queen!
El que pensaba que las acciones de los gobiernos y los bancos centrales alrededor del globo iban a ser capaces de frenar las consecuencias del tsunami crediticio-financiero, ha pecado de ingenuo, por no decir que se está cavando su propia fosa. Recién ahora, las empresas comienzan a revisar fuertemente a la baja las perspectivas de crecimiento para los próximos trimestres. Entre otras cosas, comienzan a ver que el acceso al crédito va a ser mucho más restringido que años atrás, a pesar de la reciente bajada de las tasas de interes.
Este escenario, recién ahora comienza a ser descontado. Naturalmente no va a ser de un día para el otro, ya que es el comienzo de un nuevo ciclo crediticio, explicando así el pánico de estos momentos. El hecho que meses atrás los inversores se ilusionaban con que los países emergentes no iban a sufrir de manera contundente la crisis financiera estadounidense, se han equivocado.
La fuga de capitales de los mercados emergentes tras esta recrudecida aversión al riesgo están comprometiendo al límite las finanzas de países como Turquía, Hungría, Polonia, Brasil, Argentina o Corea del Sur. Algunos ya le están gritando socorro al Fondo Monetario Internacional. Sin embargo, el organismo puede estar menos predispuesto a ayudarlos, dado los bail outs que sus principales miembros vienen realizando a sus propias entidades.
Para el día de hoy durante la madrugada hemos visto las bolsas del mundo caer, una de las mas afectadas ha sido la británica, que ha llevado a la libra a cotizar en su mínimo desde septiembre del 2005 al 1.5275. Durante la madrugada también conocimos en PIB de la gran bretaña cuyo nivel fue por debajo al -.5%, y el mercado esperaba el -.2%.
Ante esta situación su bolsa cayo a -7.33%, suspendiendo la venta de futuros de acciones ante una sobre reacción del mercado.
En el euro dólar los rangos son 1.2640 al 1.2720 con siguientes niveles al 1.2580 al 1.2810.
El día de ayer Banco de México en su intento en fortalecer el peso realizo una subasta extraordinaria de 1,000 millones de dólares con un ponderado de 13.1877, después se convoco a 3 subastas para los 400 millones diarios, siendo la primera desierta y en la segunda solamente se colocaron 96 millones en 13.7096, por lo que para el día de hoy el precio mínimo a subastar los 400millones será de 13.983792.
LAS BUENAS DECISIONES TIENEN UNA COSA EN COMÚN: SE HAN TOMADO EN EL MOMENTO OPORTUNO.
Saludos y exito .
El que pensaba que las acciones de los gobiernos y los bancos centrales alrededor del globo iban a ser capaces de frenar las consecuencias del tsunami crediticio-financiero, ha pecado de ingenuo, por no decir que se está cavando su propia fosa. Recién ahora, las empresas comienzan a revisar fuertemente a la baja las perspectivas de crecimiento para los próximos trimestres. Entre otras cosas, comienzan a ver que el acceso al crédito va a ser mucho más restringido que años atrás, a pesar de la reciente bajada de las tasas de interes.
Este escenario, recién ahora comienza a ser descontado. Naturalmente no va a ser de un día para el otro, ya que es el comienzo de un nuevo ciclo crediticio, explicando así el pánico de estos momentos. El hecho que meses atrás los inversores se ilusionaban con que los países emergentes no iban a sufrir de manera contundente la crisis financiera estadounidense, se han equivocado.
La fuga de capitales de los mercados emergentes tras esta recrudecida aversión al riesgo están comprometiendo al límite las finanzas de países como Turquía, Hungría, Polonia, Brasil, Argentina o Corea del Sur. Algunos ya le están gritando socorro al Fondo Monetario Internacional. Sin embargo, el organismo puede estar menos predispuesto a ayudarlos, dado los bail outs que sus principales miembros vienen realizando a sus propias entidades.
Para el día de hoy durante la madrugada hemos visto las bolsas del mundo caer, una de las mas afectadas ha sido la británica, que ha llevado a la libra a cotizar en su mínimo desde septiembre del 2005 al 1.5275. Durante la madrugada también conocimos en PIB de la gran bretaña cuyo nivel fue por debajo al -.5%, y el mercado esperaba el -.2%.
Ante esta situación su bolsa cayo a -7.33%, suspendiendo la venta de futuros de acciones ante una sobre reacción del mercado.
En el euro dólar los rangos son 1.2640 al 1.2720 con siguientes niveles al 1.2580 al 1.2810.
El día de ayer Banco de México en su intento en fortalecer el peso realizo una subasta extraordinaria de 1,000 millones de dólares con un ponderado de 13.1877, después se convoco a 3 subastas para los 400 millones diarios, siendo la primera desierta y en la segunda solamente se colocaron 96 millones en 13.7096, por lo que para el día de hoy el precio mínimo a subastar los 400millones será de 13.983792.
LAS BUENAS DECISIONES TIENEN UNA COSA EN COMÚN: SE HAN TOMADO EN EL MOMENTO OPORTUNO.
Saludos y exito .
miércoles, 22 de octubre de 2008
¿Por qué se desploma el peso ante el dólar?
La poca disponibilidad de los participantes de los mercados de mantener y tomar inversiones riesgosas ha derivado en una debilidad generalizada de las monedas frente al dólar, entre las que, por supuesto, se encuentra nuestra moneda.
El dinero en general es una mercancía, de tal manera que su cotización depende de la oferta y demanda que exista en el mercado.
¿Y el “superpeso”?
La fortaleza que en meses pasados presentaba el peso frente al dólar se debía al exceso de dólares que había en nuestro sistema.
Y es que, por un lado, las tasas que pagaban las inversiones pesos superaban por mucho a las denominadas en billetes verdes.
A lo anterior hay que sumar la entrada de dólares por concepto de la venta del petróleo, que en esos momentos se ubicaba en máximos, y, finalmente, a la entrada por concepto de remesas.
En pocas palabras había muchos dólares en el país, un exceso de oferta que se traducía en un menor precio, lo que explica las cotizaciones por debajo de los 10 pesos por dólar, que se alcanzaron a principios de agosto.
Menos dólares en mercado: mayor precio
Hoy, las cosas han cambiado a raíz de lo que está ocurriendo en EU. El temor de la recesión ha hecho que los grandes inversionistas busquen inversiones menos riesgosas, entre las que destacan los bonos del Tesoro estadounidense.
Además, el precio del petróleo ha caído, al igual que las remesas; es decir hay menos oferta de dólares en nuestra economía, lo que se traduce en una mayor cotización de éstos.
En la jornada del lunes, el peso presentó su mayor caída frente al dólar desde la crisis de 1994.
Sin embargo, a diferencia de aquella ocasión, en que la salida de capitales se dio por las condiciones locales, hoy la debilidad de nuestra moneda frente al dólar se da en línea con la caída de otras monedas, como el real de Brasil, el peso chileno e, incluso, el euro.
Temporal la caída
Ante el contexto de elevada volatilidad es factible que en los siguientes días siga el deslizamiento de nuestra moneda, y puede llegar hasta los 12.30 pesos por dólar.
No obstante, al cierre de año esta debilidad se limitaría, pero difícilmente cerrará el año por debajo de los 11 pesos por dólar.
Pérdida de poder adquisitivo
Primeramente hay que considerar que nuestro país importa gran parte de los insumos que utiliza en la producción de bienes, es decir se compran en dólares, lo que implica que ahora éstos serán más costosos y se reflejará en el precio que los consumidores pagamos. Además, los bienes finales importados que se vende en nuestro país también tendrán un mayor costo.
Los incrementos en los precios podrían derivar en presiones sobre la inflación, que se traduce en una pérdida del poder adquisitivo.
No obstante, sólo nos queda esperar a que la volatilidad disminuya y permita la estabilización de nuestra divisa, para conocer la magnitud de los efectos que sobre nuestro bolsillo tendrá.
Algunos analistas opinan que el dólar spot (el más común) cerraría el año en niveles de 11.80 pesos a la venta.
Recuerde que lo mejor en estos momentos es prudencia y no alarmarse de más.
El dinero en general es una mercancía, de tal manera que su cotización depende de la oferta y demanda que exista en el mercado.
¿Y el “superpeso”?
La fortaleza que en meses pasados presentaba el peso frente al dólar se debía al exceso de dólares que había en nuestro sistema.
Y es que, por un lado, las tasas que pagaban las inversiones pesos superaban por mucho a las denominadas en billetes verdes.
A lo anterior hay que sumar la entrada de dólares por concepto de la venta del petróleo, que en esos momentos se ubicaba en máximos, y, finalmente, a la entrada por concepto de remesas.
En pocas palabras había muchos dólares en el país, un exceso de oferta que se traducía en un menor precio, lo que explica las cotizaciones por debajo de los 10 pesos por dólar, que se alcanzaron a principios de agosto.
Menos dólares en mercado: mayor precio
Hoy, las cosas han cambiado a raíz de lo que está ocurriendo en EU. El temor de la recesión ha hecho que los grandes inversionistas busquen inversiones menos riesgosas, entre las que destacan los bonos del Tesoro estadounidense.
Además, el precio del petróleo ha caído, al igual que las remesas; es decir hay menos oferta de dólares en nuestra economía, lo que se traduce en una mayor cotización de éstos.
En la jornada del lunes, el peso presentó su mayor caída frente al dólar desde la crisis de 1994.
Sin embargo, a diferencia de aquella ocasión, en que la salida de capitales se dio por las condiciones locales, hoy la debilidad de nuestra moneda frente al dólar se da en línea con la caída de otras monedas, como el real de Brasil, el peso chileno e, incluso, el euro.
Temporal la caída
Ante el contexto de elevada volatilidad es factible que en los siguientes días siga el deslizamiento de nuestra moneda, y puede llegar hasta los 12.30 pesos por dólar.
No obstante, al cierre de año esta debilidad se limitaría, pero difícilmente cerrará el año por debajo de los 11 pesos por dólar.
Pérdida de poder adquisitivo
Primeramente hay que considerar que nuestro país importa gran parte de los insumos que utiliza en la producción de bienes, es decir se compran en dólares, lo que implica que ahora éstos serán más costosos y se reflejará en el precio que los consumidores pagamos. Además, los bienes finales importados que se vende en nuestro país también tendrán un mayor costo.
Los incrementos en los precios podrían derivar en presiones sobre la inflación, que se traduce en una pérdida del poder adquisitivo.
No obstante, sólo nos queda esperar a que la volatilidad disminuya y permita la estabilización de nuestra divisa, para conocer la magnitud de los efectos que sobre nuestro bolsillo tendrá.
Algunos analistas opinan que el dólar spot (el más común) cerraría el año en niveles de 11.80 pesos a la venta.
Recuerde que lo mejor en estos momentos es prudencia y no alarmarse de más.
¿Por qué caen los mercados?
Seguramente en las últimas semanas has visto que los mercados financieros por todas partes. Para que comprendas mejor la importancia de éstos en las economías, te ofrecemos una explicación.
Las últimas sesiones de las plazas bursátiles del mundo no han hecho otra cosa más que reflejar los temores y la incertidumbre sobre el estado actual de la economía global.
Los efectos de la crisis hipotecaria, generada por las llamadas hipotecas subprime (préstamos de alto riesgo), terminaron por arrastrar al sector financiero, debido a que los grandes bancos internacionales realizaron cuantiosas inversiones en este sector, originando un contagio global.
De esta manera, el gobierno estadounidense se vio obligado a rescatar a las dos más grandes hipotecarias de ese país (Freddie Mac y Fannie Mae). Pero el problema no termina ahí. El Tesoro de EU tuvo que salvar también a las más grandes instituciones financieras de ese país; rescates que no sólo quedaron en EU, sino también en Europa, donde se diseñaron planes de rescate financieros.
Lo anterior ocasionó que los participantes ignoraran las cifras alarmantes: las de la economía de EU, que desde inicio de año se han mostrado débiles e, incluso, antes de que se agudizaran los problemas financieros (con la declaración en banca rota de Lehman Brothers), se hablaba de que el fantasma de la recesión estaba rondando.
Recordemos que en una economía, el sistema financiero es fundamental, por ello, ha sido prioridad encontrar la manera de hacerle frente a la crisis.
Es el turno de la economía
Hoy que los gobiernos de las principales economías lograron coordinarse para enfrentar los problemas financieros, las miradas de los inversionistas regresan nuevamente a las cuestiones económicas, donde todo indica que la debilidad se mantendrá en los siguientes meses.
Recordemos que las últimas cifras económicas de EU han reforzado la idea de que el país se dirige hacia la recesión (la actividad industrial y el desempleo han resultado alarmantes en los últimos meses). Incluso, la Fed de San Francisco considera que EU ya está en recesión.
Serpientes y escaleras
En resumen, aunque los mercados registraron un rebote sin precedentes el lunes 13 de octubre, el nerviosismo y la inestabilidad aún persisten, ahora ante las preocupaciones que han surgido por los efectos que la crisis ya causó en las economías.
Además, la inestabilidad irá acompañada de los reportes trimestrales de las empresas, que en estas semanas serán publicados y que, según analistas, reportarán débiles cifras. Ahora, si éstas resultan peor a lo estimado, los inversionistas no dudarán en vender sus papeles y las bolsas seguirán cayendo, incluyendo a la BMV.
Las últimas sesiones de las plazas bursátiles del mundo no han hecho otra cosa más que reflejar los temores y la incertidumbre sobre el estado actual de la economía global.
Los efectos de la crisis hipotecaria, generada por las llamadas hipotecas subprime (préstamos de alto riesgo), terminaron por arrastrar al sector financiero, debido a que los grandes bancos internacionales realizaron cuantiosas inversiones en este sector, originando un contagio global.
De esta manera, el gobierno estadounidense se vio obligado a rescatar a las dos más grandes hipotecarias de ese país (Freddie Mac y Fannie Mae). Pero el problema no termina ahí. El Tesoro de EU tuvo que salvar también a las más grandes instituciones financieras de ese país; rescates que no sólo quedaron en EU, sino también en Europa, donde se diseñaron planes de rescate financieros.
Lo anterior ocasionó que los participantes ignoraran las cifras alarmantes: las de la economía de EU, que desde inicio de año se han mostrado débiles e, incluso, antes de que se agudizaran los problemas financieros (con la declaración en banca rota de Lehman Brothers), se hablaba de que el fantasma de la recesión estaba rondando.
Recordemos que en una economía, el sistema financiero es fundamental, por ello, ha sido prioridad encontrar la manera de hacerle frente a la crisis.
Es el turno de la economía
Hoy que los gobiernos de las principales economías lograron coordinarse para enfrentar los problemas financieros, las miradas de los inversionistas regresan nuevamente a las cuestiones económicas, donde todo indica que la debilidad se mantendrá en los siguientes meses.
Recordemos que las últimas cifras económicas de EU han reforzado la idea de que el país se dirige hacia la recesión (la actividad industrial y el desempleo han resultado alarmantes en los últimos meses). Incluso, la Fed de San Francisco considera que EU ya está en recesión.
Serpientes y escaleras
En resumen, aunque los mercados registraron un rebote sin precedentes el lunes 13 de octubre, el nerviosismo y la inestabilidad aún persisten, ahora ante las preocupaciones que han surgido por los efectos que la crisis ya causó en las economías.
Además, la inestabilidad irá acompañada de los reportes trimestrales de las empresas, que en estas semanas serán publicados y que, según analistas, reportarán débiles cifras. Ahora, si éstas resultan peor a lo estimado, los inversionistas no dudarán en vender sus papeles y las bolsas seguirán cayendo, incluyendo a la BMV.
Horizonte Financiero 22/10/2008
Buenos días, el mercado ha tenido un despunte importante a partir de su cierre de ayer, cuyo precio se ubicó en 13.15; Durante la noche, el máximo fue de 13.78 mientras que el mínimo fue de 13.15
La noticia en la que el gobierno Argentino podría tomar el control del sistema de pensiones, ha marcado a los mercados emergentes, el Real Brasileño vuelve a situarse por encima de los 2.33 Reales por Dólar y nuestra divisa también ha sido afectada. En general las divisas en el mundo presentan bajas fuertes frente a la divisa norteamericana, el euro se sitúa sobre 1.2850 dólares por euro, mientras que la divisas ganadora hasta el momento ha sido el Yen japonés cuyo mínimo ha estado marcado en 98.34 yenes por dólar desde el máximo de 100.30
Se espera una jornada en extremo volátil por una parte la aversión al riesgo de mercados emergentes puede continuar presionando al Peso Mexicano lo que motivaría volver por encima de 13.80´s mientras que la parte baja se situaría en el soporte de 13.40 como soporte importante y de allí al 13.30 nivel mínimo en el que se sitúa la asignación de la subasta de Banxico
La profundidad se va hasta 13.0 como tercer soporte y 14.1 nivel objetivo en la parte alta.
A los ingleses habría que felicitarlos por su característico sentido del humor. Vestido de gala para una cena con ejecutivos de su país, el gobernador del Banco de Inglaterra (BoE) Mervyn King indigestó anoche a más de uno con sus declaraciones. Afirmó que el Reino Unido se encamina a una severa recesión económica y que hará todo lo posible para que el frenazo sea lo menos grave.
Así, el cierre de los parqués neoyorquinos eliminaba totalmente las ganancias de días atrás y se encaminan para otra jornada teñida de rojo. Tras el congelamiento crediticio, los inversores se encuentran muy preocupados de cómo el desacelere de las principales economías afectará los resultados corporativos en los próximos trimestres. Como pueden apreciar en semejante contexto, no es necesario ser ningún gurú para predecir el panorama bursátil.
En sintonía con lo sucedido en Wall Street, el Nikkei se hundió anoche un 6.8%, en Europa acumulan pérdidas que van desde el 4% hasta el 6.8% en el Ibex 35. Aparte de las temores del desacelere global, preocupa cómo la crisis financiera-crediticia no sueña con dar tregua. Por un lado Goldman Sachs Groups Inc, ha recomendado vender las acciones de Citigroup Inc. Seguramente, esto no es un buen indicio. Además en la pasada jornada, la Reserva Federal salió al respaldo de más papeles comerciales y de otros productos derivados, inyectando más liquidez en los money matrkets.
Mercados emergentes
Otro de los motivos por los cuales ha hecho que el billete verde y el yen resurgieran con fuerza en las últimas horas, ha sido la aversión al riesgo surgida en los países emergentes. Tanto en Latinoamérica como Europa del Este, los créditos se viene congelando cada vez más. El hecho que la presidenta argentina Cristina Kirchner haya propuesto estatizar los fondos de retiro, ha disparado la especulación de que el país nuevamente, podría entrar en default.
Cabe recordar que la última vez que dicha nación propuso esta medida, fue en 2001, previo al cese de pagos de enero de 2002. El hecho que el barril de curdo esté liderando la fuerte caída de los mercados de materias primas, hace que la Argentina se agregue a la lista de países como Hungría o Turquía que experimentan fuertes salidas de capitales.
Sin dudas que lo de la Argentina preocupa mucho a los bancos españoles, dado su exposición en Latinoamérica, siendo la caída del IBEX la mayor de la sesión. Por lo que la divisa comunitaria seguirá teniendo varios motivos para reaccionar…
Esta situación ilustra cómo de diversas formas, las consecuencias de la crisis crediticia se expanden por el mundo, explicando el apetito insaciable por monedas refugio.
La noticia en la que el gobierno Argentino podría tomar el control del sistema de pensiones, ha marcado a los mercados emergentes, el Real Brasileño vuelve a situarse por encima de los 2.33 Reales por Dólar y nuestra divisa también ha sido afectada. En general las divisas en el mundo presentan bajas fuertes frente a la divisa norteamericana, el euro se sitúa sobre 1.2850 dólares por euro, mientras que la divisas ganadora hasta el momento ha sido el Yen japonés cuyo mínimo ha estado marcado en 98.34 yenes por dólar desde el máximo de 100.30
Se espera una jornada en extremo volátil por una parte la aversión al riesgo de mercados emergentes puede continuar presionando al Peso Mexicano lo que motivaría volver por encima de 13.80´s mientras que la parte baja se situaría en el soporte de 13.40 como soporte importante y de allí al 13.30 nivel mínimo en el que se sitúa la asignación de la subasta de Banxico
La profundidad se va hasta 13.0 como tercer soporte y 14.1 nivel objetivo en la parte alta.
A los ingleses habría que felicitarlos por su característico sentido del humor. Vestido de gala para una cena con ejecutivos de su país, el gobernador del Banco de Inglaterra (BoE) Mervyn King indigestó anoche a más de uno con sus declaraciones. Afirmó que el Reino Unido se encamina a una severa recesión económica y que hará todo lo posible para que el frenazo sea lo menos grave.
Así, el cierre de los parqués neoyorquinos eliminaba totalmente las ganancias de días atrás y se encaminan para otra jornada teñida de rojo. Tras el congelamiento crediticio, los inversores se encuentran muy preocupados de cómo el desacelere de las principales economías afectará los resultados corporativos en los próximos trimestres. Como pueden apreciar en semejante contexto, no es necesario ser ningún gurú para predecir el panorama bursátil.
En sintonía con lo sucedido en Wall Street, el Nikkei se hundió anoche un 6.8%, en Europa acumulan pérdidas que van desde el 4% hasta el 6.8% en el Ibex 35. Aparte de las temores del desacelere global, preocupa cómo la crisis financiera-crediticia no sueña con dar tregua. Por un lado Goldman Sachs Groups Inc, ha recomendado vender las acciones de Citigroup Inc. Seguramente, esto no es un buen indicio. Además en la pasada jornada, la Reserva Federal salió al respaldo de más papeles comerciales y de otros productos derivados, inyectando más liquidez en los money matrkets.
Mercados emergentes
Otro de los motivos por los cuales ha hecho que el billete verde y el yen resurgieran con fuerza en las últimas horas, ha sido la aversión al riesgo surgida en los países emergentes. Tanto en Latinoamérica como Europa del Este, los créditos se viene congelando cada vez más. El hecho que la presidenta argentina Cristina Kirchner haya propuesto estatizar los fondos de retiro, ha disparado la especulación de que el país nuevamente, podría entrar en default.
Cabe recordar que la última vez que dicha nación propuso esta medida, fue en 2001, previo al cese de pagos de enero de 2002. El hecho que el barril de curdo esté liderando la fuerte caída de los mercados de materias primas, hace que la Argentina se agregue a la lista de países como Hungría o Turquía que experimentan fuertes salidas de capitales.
Sin dudas que lo de la Argentina preocupa mucho a los bancos españoles, dado su exposición en Latinoamérica, siendo la caída del IBEX la mayor de la sesión. Por lo que la divisa comunitaria seguirá teniendo varios motivos para reaccionar…
Esta situación ilustra cómo de diversas formas, las consecuencias de la crisis crediticia se expanden por el mundo, explicando el apetito insaciable por monedas refugio.
martes, 21 de octubre de 2008
Horizonte Financiero 21/10/2008
Buenos días el mercado tuvo un precio de apertura de 12.9850 y después de un cierre sobre 13 pesos hoy el mercado amanece presionado tocando el máximo de 13.22
El alza del precio durante las últimas horas, se ha debido a las declaraciones del presidente de la FED Ben Bernanke acerca de la posible necesidad de un mayor monto para el rescate bancario, lo que desencadena la desconfianza y nerviosismo de nueva cuenta.
Para ésta jornada se esperan datos de State Street Index cuyo principal objetivo es el de medir el riesgo de los portafolios de inversión, y que se publica a las 9 de la mañana hora de México, por otro lado en nuestro país se estará pendiente a la clásica subasta de Cetes en donde se percibirá la intención del mercado acerca del nivel de tasa.
Por otro lado, el nivel del FIX del día anterior fue de 12.7617 por lo que el 2% de la subasta de Banco de México sería en 13.016935 razón por la cual estando de momento en 13.20 se asignaría la subasta.
Hoy el mercado se espera que mantenga un soporte 13.00 y 13.05 mientras que las resistencias estan en 13.30 y 13.50
En la pasada jornada, el presidente de la Reserva Federal, Ben Bernanke, ha instado al Congreso a que votar un segundo paquete de estímulos fiscales para estimular a su “débil” economía. Sin dudas, esta propuesta es muy bienvenida, ya que muestra la determinación con la que Estados Unidos está dispuesto a que la recesión dure lo menos posible. Más allá que esto sea la antesala de una bajada de tipos de interés de 50 puntos básicos para el próximo 29 de octubre, deja a la nación con el potencial de ser la primer crunch victim de salir de la recesión.
En este sentido, las expectativas de diferenciales de tipos de interés a mediano plazo vuelven a jugar a favor del dólar. El hecho que el coste del dinero en Australia, Nueva Zelanda, la Eurozona y el Reino Unido permanezca en niveles muy elevados, obliga a éstos a recortarlos aún más de las bajadas conjuntas pactadas para este mes.
Dentro de un rato será el turno del Banco de Canadá en 50 puntos. Mañana será el turno del Banco de la Reserva de Nueva Zelanda y luego el del Banco Central Europeo (BCE) y el Banco de Inglaterra (BoE). Y en este contexto macro, el crudo vuelve a caer a pesar de las amenazas de la OPEP .
El alza del precio durante las últimas horas, se ha debido a las declaraciones del presidente de la FED Ben Bernanke acerca de la posible necesidad de un mayor monto para el rescate bancario, lo que desencadena la desconfianza y nerviosismo de nueva cuenta.
Para ésta jornada se esperan datos de State Street Index cuyo principal objetivo es el de medir el riesgo de los portafolios de inversión, y que se publica a las 9 de la mañana hora de México, por otro lado en nuestro país se estará pendiente a la clásica subasta de Cetes en donde se percibirá la intención del mercado acerca del nivel de tasa.
Por otro lado, el nivel del FIX del día anterior fue de 12.7617 por lo que el 2% de la subasta de Banco de México sería en 13.016935 razón por la cual estando de momento en 13.20 se asignaría la subasta.
Hoy el mercado se espera que mantenga un soporte 13.00 y 13.05 mientras que las resistencias estan en 13.30 y 13.50
En la pasada jornada, el presidente de la Reserva Federal, Ben Bernanke, ha instado al Congreso a que votar un segundo paquete de estímulos fiscales para estimular a su “débil” economía. Sin dudas, esta propuesta es muy bienvenida, ya que muestra la determinación con la que Estados Unidos está dispuesto a que la recesión dure lo menos posible. Más allá que esto sea la antesala de una bajada de tipos de interés de 50 puntos básicos para el próximo 29 de octubre, deja a la nación con el potencial de ser la primer crunch victim de salir de la recesión.
En este sentido, las expectativas de diferenciales de tipos de interés a mediano plazo vuelven a jugar a favor del dólar. El hecho que el coste del dinero en Australia, Nueva Zelanda, la Eurozona y el Reino Unido permanezca en niveles muy elevados, obliga a éstos a recortarlos aún más de las bajadas conjuntas pactadas para este mes.
Dentro de un rato será el turno del Banco de Canadá en 50 puntos. Mañana será el turno del Banco de la Reserva de Nueva Zelanda y luego el del Banco Central Europeo (BCE) y el Banco de Inglaterra (BoE). Y en este contexto macro, el crudo vuelve a caer a pesar de las amenazas de la OPEP .
lunes, 20 de octubre de 2008
Horizonte Financiero 20/10/2008
Las plazas de renta variable asiáticas se han levantado con el pie derecho y su buen humor lo han trasladado a Europa y Estados Unidos. Corea del Sur ha tranquilizado a su sus vecinos, con el rescate más grande en la región a su sector financiero en 130.000 millones de dólares. Así, la nación es una de las tantas que ha puesto en práctica las enseñanzas del nuevo mago británico Gordon Potter Brown, de cómo evitar el colapso de la banca.
En esta línea, las autoridades surcoreanas garantizarán 100.000 millones de dólares a los prestamistas en deuda extranjera, inyectando a la vez 30.000 millones en capital a los bancos. Volando al viejo continente, el gobierno holandés ya ha adquirido el segundo tomo del mago británico, al salir al rescate del banco ING Groep NV en 10.000 millones de euros. Cabe recordar que Holanda, también contribuido semanas atrás a la inyección de capital en el belga Fortis.
Como reacción a estos bail outs (rescates), los money markets asiáticos y europeos vienen acusando recibo. En lo inmediato, perciben que ninguna institución grande colapsará, viéndose reflejado en las tasas interbancarias Libor. La overnight desciende nuevamente, esta vez a mínimos de cuatro años a 1.51%. A su vez, la de tres meses registra su mayor caída desde el 23 de enero (en 36 puntos básicos), a 4.06%. Y el OIS spread, que mide la disponibilidad de cash, ha descendido por debajo de los 300 puntos básicos por primera vez en tres semanas, expresando el respiro.
Por su parte el día mañana el Banco Central de Canadá dará su anuncio de política monetaria en la que se espera que reduzca su tasa hasta 50 puntos base, siendo importante este anuncio, ya que la ultima vez que la bajo fue en coordinación con los principales 7 bancos mas grande, siendo que de confirmarse este recorte, no se descarta que la Reserva Federal y el Banco Central Europeo actúen de la misma manera en sus próximas reuniones
Hoy hablara Ben Bernanke a las 9:00 AM, lo que podría traer mayor movimiento a los mercados.
Por todo lo anterior esperamos que el cruce dólar peso se mantenga en rangos de 12.60 a 13.00 con siguientes en 12.30 y 13.30, siendo estos rangos dependientes de apetito por el riesgo de inversionistas extranjeros o la aversión al mismo, mientras que en el euro dólar se estima 1.3400 a 1.3480 con profundidad en 1.350 y 1.3750 respectivamente
En esta línea, las autoridades surcoreanas garantizarán 100.000 millones de dólares a los prestamistas en deuda extranjera, inyectando a la vez 30.000 millones en capital a los bancos. Volando al viejo continente, el gobierno holandés ya ha adquirido el segundo tomo del mago británico, al salir al rescate del banco ING Groep NV en 10.000 millones de euros. Cabe recordar que Holanda, también contribuido semanas atrás a la inyección de capital en el belga Fortis.
Como reacción a estos bail outs (rescates), los money markets asiáticos y europeos vienen acusando recibo. En lo inmediato, perciben que ninguna institución grande colapsará, viéndose reflejado en las tasas interbancarias Libor. La overnight desciende nuevamente, esta vez a mínimos de cuatro años a 1.51%. A su vez, la de tres meses registra su mayor caída desde el 23 de enero (en 36 puntos básicos), a 4.06%. Y el OIS spread, que mide la disponibilidad de cash, ha descendido por debajo de los 300 puntos básicos por primera vez en tres semanas, expresando el respiro.
Por su parte el día mañana el Banco Central de Canadá dará su anuncio de política monetaria en la que se espera que reduzca su tasa hasta 50 puntos base, siendo importante este anuncio, ya que la ultima vez que la bajo fue en coordinación con los principales 7 bancos mas grande, siendo que de confirmarse este recorte, no se descarta que la Reserva Federal y el Banco Central Europeo actúen de la misma manera en sus próximas reuniones
Hoy hablara Ben Bernanke a las 9:00 AM, lo que podría traer mayor movimiento a los mercados.
Por todo lo anterior esperamos que el cruce dólar peso se mantenga en rangos de 12.60 a 13.00 con siguientes en 12.30 y 13.30, siendo estos rangos dependientes de apetito por el riesgo de inversionistas extranjeros o la aversión al mismo, mientras que en el euro dólar se estima 1.3400 a 1.3480 con profundidad en 1.350 y 1.3750 respectivamente
viernes, 17 de octubre de 2008
Horizonte Financiero 17/10/2008
El día de ayer el mercado se mantuvo relativamente mas tranquilo, en una jornada donde el Banco de México realizo una subasta extraordinaria de 1,500 millones, sumada a la tradicional de 400 millones de dólares, para detener la caída del peso. Después de dichas subastas el gobernador de Banxico, Guillermo Ortiz, declaró que la subastas continuarán para contener la depreciación del peso, sin embargo estarían llegando a su final y que dichas subastas no serian de montos tan grandes como la semana anterior donde subastó más de 8,000 millones de dólares.
Para hoy se espera que Banco de México anuncie su política monetaria
La subasta para hoy tendrá un precio de al menos 13.4526, lo cual por los precios con los que amanecemos será probable que se declare desierta
Rangos para el día de hoy 12.75 a 13.30, con siguientes niveles en 12.50 y 13.50, mientras que en el euro 1.3400 a 1.3470 con profundidad en 1.3350 a 1.3550 respectivamente
Para hoy se espera que Banco de México anuncie su política monetaria
La subasta para hoy tendrá un precio de al menos 13.4526, lo cual por los precios con los que amanecemos será probable que se declare desierta
Rangos para el día de hoy 12.75 a 13.30, con siguientes niveles en 12.50 y 13.50, mientras que en el euro 1.3400 a 1.3470 con profundidad en 1.3350 a 1.3550 respectivamente
jueves, 16 de octubre de 2008
Horizonte Financiero 16/10/2008
Buenos días, ayer el cierre del Dow Jones con pérdida de casi 8%, el Nasdaq de 8.37% así como el resto de Europa, Brasil que cerró sus operaciones ya que tuvo pérdidas de 11.39% y México que también terminó con casi 5% por debajo de su cierre anterior motivaron el cierre de la divisa norteamericana fuera presionado y llegara a 13.40 pesos por dólar
Hoy el precio amanece en 13.32 con el máximo de 13.65 y el mínimo de 13 pesos,
Se publicó el dato de desempleo con 461mil después del estimado de 475 mil , el Dato de CPI (Inflación) se publicó en línea con el estimado mientras que la Subyacente fue de 0.1% después de un estimado de 0.2%. El dato de Producción Industrial tiene un consenso de -0.5% mientras el de Capacidad utilizada se encuentra en 78.4%.
El mercado se espera con mucha volatilidad igual que en semanas anteriores ya que siguen las presiones en la economía Mundial y con rangos iniciales de operación de entre 13 y 13.30 pesos por dólar Técnicamente se tienen soportes en 12.83 y 13.01 mientras que las resistencias están en 13.3950 y la siguiente en 13.50
Hoy el precio amanece en 13.32 con el máximo de 13.65 y el mínimo de 13 pesos,
Se publicó el dato de desempleo con 461mil después del estimado de 475 mil , el Dato de CPI (Inflación) se publicó en línea con el estimado mientras que la Subyacente fue de 0.1% después de un estimado de 0.2%. El dato de Producción Industrial tiene un consenso de -0.5% mientras el de Capacidad utilizada se encuentra en 78.4%.
El mercado se espera con mucha volatilidad igual que en semanas anteriores ya que siguen las presiones en la economía Mundial y con rangos iniciales de operación de entre 13 y 13.30 pesos por dólar Técnicamente se tienen soportes en 12.83 y 13.01 mientras que las resistencias están en 13.3950 y la siguiente en 13.50
miércoles, 15 de octubre de 2008
Horizonte Financiero 15/10/2008
Luego que la administración Bush le diera un giro de 180 grados a su plan de rescate al sector financiero -mediante la participación en el capital accionario de los bancos-, la Reserva Federal anunció esta semana que junto con sus colegas, “inundarán “ de dólares a los money markets. Así, se tratará bajar de un chumbazo a las tasas Libor para descongelar los créditos.
Como consecuencia, el presidente de la FED Ben Bernanke, está en pleno proceso de metamorfosis, al igual que el sector crediticio. Ahora, se ha transformado en Tío Rico Mc Pato, ya que ha asegurado que junto con los principales bancos centrales, proveerán dólares de manera “ilimitada”. En este sentido, el Banco Central Europeo (BCE) llenaba la piscina esta mañana con una subasta de dólares a siete días a una tasa de 2.277%, 180 puntos básicos por debajo de la Libor de ayer. A su vez, ha ofrecido 100.000 millones de dólares a los bancos comerciales.
En la sesión asiática, el Banco de Japón (BoJ) también ha decido acompañar a Tío Rico en sus nuevas aventuras, implementando medidas similares a las del BCE. En los últimos días, las tasas interbancarias de esta región vienen descendiendo, luego que Hong Kong garantizara todos los depósitos. Cabe recordar que esta plaza venía experimentando un bombardeo de rumores sobre la solidez de su sistema, obligando a su autoridad monetaria a tomar estas decisiones extremas.
Pero a medida que se acaban las innovaciones de los gobiernos para calmar las aguas, la eficacia del plan de rescate estadounidense es cada vez más cuestionada. Ayer, su autor intelectual Hank Paulson, le rogaba a los bancos que serán asistidos de que “por favor” utilicen los fondos del plan para reanudar los créditos y no para acumular efectivo.
El asunto, es que los fondos no tienen un destino obligatorio, permitiendo que los utilicen a gusto del consumidor. De esta forma, el problema sigue radicando en que los bancos siguen desconfiando entre sí, ya que nadie sabe cuántos activos tóxicos siguen teniendo. Por lo que es probable que la economía global tenga que esperar un poco más de lo deseado para la reanudación crediticia. Estas incertidumbres, han provocado que las bolsas mundiales vuelvan a navegar por la senda roja.
Los índices bursátiles estadounidenses fueron en la pasada jornada, los primeros en abandonar la euforia. Hoy Asia y Europa vienen acusando recibo y el pre market americano tampoco luce alentador. De esta forma, los refugios del yen y el dólar se recuperan de los retrocesos de ayer. De a poco, los mercados se comienzan a dar cuenta que los rescates financieros no evitarán que Estados Unidos y Europa entren en recesión.
Mientras que el premier británico Gordon Brown sigue recibiendo aplausos por su mega plan de rescate a su sistema financiero, la libra esterlina sigue avanzando frente al euro. En lo que va de la semana, acumula un retorno de 1.25%, 2% frente al loonie y 2.5% frente al franco suizo entre otros.
Como consecuencia, el presidente de la FED Ben Bernanke, está en pleno proceso de metamorfosis, al igual que el sector crediticio. Ahora, se ha transformado en Tío Rico Mc Pato, ya que ha asegurado que junto con los principales bancos centrales, proveerán dólares de manera “ilimitada”. En este sentido, el Banco Central Europeo (BCE) llenaba la piscina esta mañana con una subasta de dólares a siete días a una tasa de 2.277%, 180 puntos básicos por debajo de la Libor de ayer. A su vez, ha ofrecido 100.000 millones de dólares a los bancos comerciales.
En la sesión asiática, el Banco de Japón (BoJ) también ha decido acompañar a Tío Rico en sus nuevas aventuras, implementando medidas similares a las del BCE. En los últimos días, las tasas interbancarias de esta región vienen descendiendo, luego que Hong Kong garantizara todos los depósitos. Cabe recordar que esta plaza venía experimentando un bombardeo de rumores sobre la solidez de su sistema, obligando a su autoridad monetaria a tomar estas decisiones extremas.
Pero a medida que se acaban las innovaciones de los gobiernos para calmar las aguas, la eficacia del plan de rescate estadounidense es cada vez más cuestionada. Ayer, su autor intelectual Hank Paulson, le rogaba a los bancos que serán asistidos de que “por favor” utilicen los fondos del plan para reanudar los créditos y no para acumular efectivo.
El asunto, es que los fondos no tienen un destino obligatorio, permitiendo que los utilicen a gusto del consumidor. De esta forma, el problema sigue radicando en que los bancos siguen desconfiando entre sí, ya que nadie sabe cuántos activos tóxicos siguen teniendo. Por lo que es probable que la economía global tenga que esperar un poco más de lo deseado para la reanudación crediticia. Estas incertidumbres, han provocado que las bolsas mundiales vuelvan a navegar por la senda roja.
Los índices bursátiles estadounidenses fueron en la pasada jornada, los primeros en abandonar la euforia. Hoy Asia y Europa vienen acusando recibo y el pre market americano tampoco luce alentador. De esta forma, los refugios del yen y el dólar se recuperan de los retrocesos de ayer. De a poco, los mercados se comienzan a dar cuenta que los rescates financieros no evitarán que Estados Unidos y Europa entren en recesión.
Mientras que el premier británico Gordon Brown sigue recibiendo aplausos por su mega plan de rescate a su sistema financiero, la libra esterlina sigue avanzando frente al euro. En lo que va de la semana, acumula un retorno de 1.25%, 2% frente al loonie y 2.5% frente al franco suizo entre otros.
Horizonte Financiero 15/10/2008
¿Luz verde hasta noviembre o diciembre? Es lo que todos los mercados se preguntan, a medida que el Reino Unido le da una lección de nacionalización de bancos a Estados Unidos. Así, el Tesoro americano realiza un sustancial cambio en su plan de asistencia al sector financiero. Su secretario, Hank Paulson, se ha dado cuenta lo engorroso que suponía la compra de activos tóxicos del subprime a las instituciones y adquirirá acciones de los principales bancos.
Así, la administración Bush invertirá - mediante compra de acciones- 125.000 millones de dólares en los nueve bancos más grandes de su país. El coterie incluye a Citigroup Inc., Goldman Sachs Group Inc., Wells Fargo & Co., JPMorgan Chase & Co., Bank of America Corp., Merrill Lynch & Co., Morgan Stanley, State Street Corp. y Bank of New York Mellon Corp. A su vez, destinará otros 125.000 millones para la recapitalización de otras firmas “saludables”, garantizando los préstamos interbancarios a tres años.
Por otra parte, la Corporación Federal Aseguradora de Depósitos (FDIC, por sus siglas en inglés) garantizará sin discriminación de montos a los depósitos bancarios que no reciben interés, que generalmente, pertenecen al sector corporativo. De esta forma, el primer ministro del Reino Unido, Gordon Brown, se lleva varios aplausos, por su plan de rescate sin precedentes puesto en marcha la semana pasada. Recordemos que este partía de la base de recapitalizar a las instituciones, garantizando a la vez, los préstamos interbancarios.
En este sentido, el Reino Unido le dedica 875.000 millones de dólares a su plan. A su vez Alemania, que destina 925.000 millones, Irlanda 548.0000, España 137.000 y Francia 493.000. Mientras tanto, el Premio Nobel 2008 de Economía, el estadounidense Paul Krugman, ha elogiado las acertadas decisiones de Brown.
Entre otras cosas, el economista ha criticado a Paulson por tener un enfoque sesgado por la “ideología” de libre mercado, a la hora de diseñar el plan. Un mes atrás, en pleno estallido de Lehman, Superman Paulson sostenía que una nacionalización de la banca era el equivalente a la bancarrota, al punto que días atrás, no tuvo opción que admitir que de no hacerse, los bancos estadounidenses colapsarían al instante.
Ahora, los operadores en todo el mundo respiran con gran alivio. Esto se viene viendo claramente en las tasas interbancarias Libor. La overnight se sitúa se acerca cada vez más a sus niveles previos a la caída de Lehman, lo que sin dudas, un alivio en los money markets. Si bien las de tres y seis meses también han bajado, permanecen en niveles muy altos. Están muy por encima de los niveles de febrero-agosto, cuando el mundo era otro. Ver cómo evolucionan serán clave para ver hasta qué punto continúa la euforia en los mercados de renta variable.
Así, la administración Bush invertirá - mediante compra de acciones- 125.000 millones de dólares en los nueve bancos más grandes de su país. El coterie incluye a Citigroup Inc., Goldman Sachs Group Inc., Wells Fargo & Co., JPMorgan Chase & Co., Bank of America Corp., Merrill Lynch & Co., Morgan Stanley, State Street Corp. y Bank of New York Mellon Corp. A su vez, destinará otros 125.000 millones para la recapitalización de otras firmas “saludables”, garantizando los préstamos interbancarios a tres años.
Por otra parte, la Corporación Federal Aseguradora de Depósitos (FDIC, por sus siglas en inglés) garantizará sin discriminación de montos a los depósitos bancarios que no reciben interés, que generalmente, pertenecen al sector corporativo. De esta forma, el primer ministro del Reino Unido, Gordon Brown, se lleva varios aplausos, por su plan de rescate sin precedentes puesto en marcha la semana pasada. Recordemos que este partía de la base de recapitalizar a las instituciones, garantizando a la vez, los préstamos interbancarios.
En este sentido, el Reino Unido le dedica 875.000 millones de dólares a su plan. A su vez Alemania, que destina 925.000 millones, Irlanda 548.0000, España 137.000 y Francia 493.000. Mientras tanto, el Premio Nobel 2008 de Economía, el estadounidense Paul Krugman, ha elogiado las acertadas decisiones de Brown.
Entre otras cosas, el economista ha criticado a Paulson por tener un enfoque sesgado por la “ideología” de libre mercado, a la hora de diseñar el plan. Un mes atrás, en pleno estallido de Lehman, Superman Paulson sostenía que una nacionalización de la banca era el equivalente a la bancarrota, al punto que días atrás, no tuvo opción que admitir que de no hacerse, los bancos estadounidenses colapsarían al instante.
Ahora, los operadores en todo el mundo respiran con gran alivio. Esto se viene viendo claramente en las tasas interbancarias Libor. La overnight se sitúa se acerca cada vez más a sus niveles previos a la caída de Lehman, lo que sin dudas, un alivio en los money markets. Si bien las de tres y seis meses también han bajado, permanecen en niveles muy altos. Están muy por encima de los niveles de febrero-agosto, cuando el mundo era otro. Ver cómo evolucionan serán clave para ver hasta qué punto continúa la euforia en los mercados de renta variable.
lunes, 13 de octubre de 2008
Horizonte Financiero 13/10/2008
El viernes el Banco de México subasto 6,400 millones de dólares para detener la depreciación del peso. Por la tarde ese mismo día el secretario de Hacienda Agustín Carstens, declaro que se ha detenido una fuente que provocaba la volatilidad, lo que da ha a entender que la alta volatilidad podría detenerse en el peso.
Después de una reunión de emergencia en París el fin de semana, los gobiernos europeos acordaron proporcionar capital para los bancos escasos de liquidez por unos mercados monetarios inmovilizados, o comprar nuevas emisiones de deuda.
Siendo esta mañana que Alemania ha confirmado que inyectara 500,000 millones de euros en el mercado para garantizar los préstamos.
Todo lo anterior ha producido que el euro recupere terreno frente al dólar, el yen volvió por encima de los 100 yenes por billete verde, mientras que nuestra divisa ha tomado fuerza para regresar por debajo de los 12.50 después del cierre del viernes por encima de 13.00 pesos por dólar
Rangos para hoy en euro/dólar 1.3620 a 1.3730 con siguientes niveles en 1.3580 y 1.3780, mientras que en el peso el primer soporte se espera en 12 pesos y el siguiente en 11.60 mientras que las resistencias se ubican en 12.70 y 13.20
Después de una reunión de emergencia en París el fin de semana, los gobiernos europeos acordaron proporcionar capital para los bancos escasos de liquidez por unos mercados monetarios inmovilizados, o comprar nuevas emisiones de deuda.
Siendo esta mañana que Alemania ha confirmado que inyectara 500,000 millones de euros en el mercado para garantizar los préstamos.
Todo lo anterior ha producido que el euro recupere terreno frente al dólar, el yen volvió por encima de los 100 yenes por billete verde, mientras que nuestra divisa ha tomado fuerza para regresar por debajo de los 12.50 después del cierre del viernes por encima de 13.00 pesos por dólar
Rangos para hoy en euro/dólar 1.3620 a 1.3730 con siguientes niveles en 1.3580 y 1.3780, mientras que en el peso el primer soporte se espera en 12 pesos y el siguiente en 11.60 mientras que las resistencias se ubican en 12.70 y 13.20
viernes, 10 de octubre de 2008
Horizonte Financiero 10/10/2008
Con vaivenes más o vaivenes menos, seguiremos viendo instituciones crediticias en problema, a medida que realizan forzosamente sus deleveragings. Desde la quiebra de Lehman Brothers Holdings Inc., los créditos a nivel mundial se vienen congelando, con las tasas Libor que no ceden ni un solo punto básico. Sin dudas, su impacto en la economía global va a ser severo en los próximos meses.
Los sobrevivientes hipotecarios en la primera economía, reducen cada vez más su consumo, con tal de hacer frente a las crecientes cuotas hipotecarias. En España, más de uno se pregunta cómo los estudiantes van a hacer frente a sus préstamos que adquirieron para financiar la universidad. En todo el mundo, los préstamos solicitados por el sector corporativo -por nombrar uno- están atados a las Libor. Por lo que nadie escapa a este nuevo frenazo económico global.
El cierre de ayer en Wall Street fue una vez más, pésimo. Así, el Dow Jones Industrials se hundía otro 7.33%, cayendo 678 puntos y por debajo del nivel psicológico de los 9000 puntos.
Como consecuencia, los parqués asiáticos y europeos vienen registrando sus mayores pérdidas de la historia. Por ejemplo los índices del viejo continente como el DAX y el FTSE, se desplomaron un 10% en tres primeros minutos de su sesión. Ahora estamos en la cuenta regresiva a la apertura de la NYSE (New York Stocks Exchange) y la oscuridad del panorama permanece. A tal punto, que el presidente George W. Bush, hará un discurso para tranquilizar (asustar) a la nación en el mediodía neoyorquino. Esta noche, Superman Paulson utilizará el prime time para comunicarnos sus nuevas medidas de emergencia.
Así, todas las miradas estarán clavadas en la reunión de ministros de finanzas y banco centralistas de los países del G-7. Corre el rumor que se anunciará un nuevo recorte en los tipos de interés de manera conjunta. Esta vez, de 150 puntos básicos. Dado que las posibles nuevas medidas se conocerán al culminar la reunión este fin de semana,esperando que la apertura de la sesión asiática sea explosiva. De ahí, que será imperdible no hacer trading de esas reacciones .
Los sobrevivientes hipotecarios en la primera economía, reducen cada vez más su consumo, con tal de hacer frente a las crecientes cuotas hipotecarias. En España, más de uno se pregunta cómo los estudiantes van a hacer frente a sus préstamos que adquirieron para financiar la universidad. En todo el mundo, los préstamos solicitados por el sector corporativo -por nombrar uno- están atados a las Libor. Por lo que nadie escapa a este nuevo frenazo económico global.
El cierre de ayer en Wall Street fue una vez más, pésimo. Así, el Dow Jones Industrials se hundía otro 7.33%, cayendo 678 puntos y por debajo del nivel psicológico de los 9000 puntos.
Como consecuencia, los parqués asiáticos y europeos vienen registrando sus mayores pérdidas de la historia. Por ejemplo los índices del viejo continente como el DAX y el FTSE, se desplomaron un 10% en tres primeros minutos de su sesión. Ahora estamos en la cuenta regresiva a la apertura de la NYSE (New York Stocks Exchange) y la oscuridad del panorama permanece. A tal punto, que el presidente George W. Bush, hará un discurso para tranquilizar (asustar) a la nación en el mediodía neoyorquino. Esta noche, Superman Paulson utilizará el prime time para comunicarnos sus nuevas medidas de emergencia.
Así, todas las miradas estarán clavadas en la reunión de ministros de finanzas y banco centralistas de los países del G-7. Corre el rumor que se anunciará un nuevo recorte en los tipos de interés de manera conjunta. Esta vez, de 150 puntos básicos. Dado que las posibles nuevas medidas se conocerán al culminar la reunión este fin de semana,esperando que la apertura de la sesión asiática sea explosiva. De ahí, que será imperdible no hacer trading de esas reacciones .
jueves, 9 de octubre de 2008
Plan de estímulo económico Mexico
El presidente de México, Felipe Calderón, dijo el miércoles que propuso al Congreso un nuevo plan de estímulo económico para combatir la crisis global, que incluye elevar el gasto en infraestructura y construir una nueva refinería.
"Vamos a acelerar el ejercicio del gasto en infraestructura", dijo Calderón, en un mensaje a la nación.
Por eso, propondrá al Congreso un programa para impulsar el crecimiento y el empleo mediante cinco puntos torales: ampliar el gasto público en infraestructura, cambiar las reglas en el ejercicio de ese gasto, iniciar la construcción de una nueva refinería, el apoyo extraordinario a medianas y pequeñas empresas, y la desregulación y desgravación arancelaria para hacer competitivo el aparato productivo.
"Vamos a acelerar el ejercicio del gasto en infraestructura", dijo Calderón, en un mensaje a la nación.
Por eso, propondrá al Congreso un programa para impulsar el crecimiento y el empleo mediante cinco puntos torales: ampliar el gasto público en infraestructura, cambiar las reglas en el ejercicio de ese gasto, iniciar la construcción de una nueva refinería, el apoyo extraordinario a medianas y pequeñas empresas, y la desregulación y desgravación arancelaria para hacer competitivo el aparato productivo.
El ABC de la crisis financiera
Nunca como ahora se habían escuchado tantas noticias sobre economía alrededor del mundo. Por eso te presentamos una guía sencilla para que comprendas la crisis y te protejas de ella.
A continuación las preguntas más comunes en torno al actual escenario económico global, y sus respectivas respuestas.
¿Por qué todos los medios hablan de una crisis en la economía global?
Como explica Rodrigo Gallegos, director de Proyectos del IMCO, “en un mundo tan interrelacionado, lo que sucede en otras latitudes termina afectando a todos”. En EU se desató una crisis en un sector opaco y autoregulado, el inmobiliario, que se expandió por todos los rincones del mundo y que terminó por afectar al conjunto de la economía real, es decir, a los sectores productivos”.
De hecho, el impacto de la también llamada crisis “subprime” se ha sentido más en bancos de Europa, donde las pérdidas han sido mayores que en EU, debido a que los activos hipotecarios en poder de bancos estadounidenses también lo están en instituciones y fondos soberanos de Europa y Asia.
El resultado es una pérdida global estimada en US1,300 millones, según cálculos del FMI.
Además, de no tomarse las precauciones necesarias podría amenazar extenderse con niveles aún incalculables.
¿Cómo se originó la actual crisis financiera?
El principio de esta crisis debe situarse en el año 2000, en plena crisis de las puntocom, cuando la Fed, para reanimar la alicaída economía estadounidense, comienza a bajar sus tasas disparando los créditos en bienes inmuebles. Generando con ello la expansión del mercado inmobiliario en EU.
La crisis tuvo como preludio la quiebra del Ownit Mortgage Solutions, el 5 de diciembre de 2006, se trataba de un banco especializado en hipotecas de alto riesgo, es decir, aquellas otorgadas a clientes que no cumplían los requisitos para acceder a financiamientos para la compra de vivienda y que al no poder pagar sus mensualidades, adquirieron nuevos créditos hipotecarios –sobre el valor de la misma vivienda- con bancos como el Ownit, los cuales se vieron en mayores problema al no poder recuperar los créditos otorgados, en consecuencia, miles de estadounidenses perdieron sus casas y colapsó el mercado inmobiliario.
El especialista Joan Lanzagorta explica que para continuar dando créditos, las hipotecarias colocaron estos títulos en los mercados financieros (donde fueron adquiridos por instituciones como Lehman Brothers, Bear Stearns, Fannie Mae y Freddie Mac); sin embargo, cuando la gente dejó de pagar, los títulos se devaluaron de manera considerable, generando fuertes pérdidas.
Para solventar el problema, el 9 de agosto del 2007, fecha que muchos marcan como el inicio de la debacle, el BCE y la Fed inyectaron US100,000 millones a los mercados para garantizar su liquidez o dinero en efectivo, medida que se ha venido repitiendo en el último año y que ha traído como resultado la intervención estatal y la nacionalización de varios bancos de inversión en problemas, generando, para algunos una suerte de nuevo socialismo.
¿Quiénes son los culpables?
Los dedos acusadores señalan hacia muchas direcciones. Por un lado, el exacerbado consumismo estadounidense, que en su afán de vivir “el sueño americano”, muchos de ellos se endeudaron más allá de su capacidad de pago.
Por otro lado, se acusa a ejecutivos y directores del sector hipotecario, que, como se dijo antes, no era regulado por el gobierno, y se dedicaron a ver por más de una década a las casas hogares como “fábricas para hacer dinero rápido”. Esto derivó en una sobrevaloración de los precios de las viviendas, incluso cuando ya se alertaba sobre una sobreedificación.
¿Es el gobierno de George Bush también culpable? Tal vez, por omisión y por permitir que la crisis creciera a los niveles actuales.
Salir de la crisis llevará tiempo, y buscar culpables para algunos especialistas puede ser una tarea ociosa, ya que, afirman, de no haberse dado la crisis hipotecaria, se habría originado otra. Es más, el premio Nobel de Economía Paul Samuelson afirmó que “el capitalismo puro no puede evitar estos ciclos económicos, como tampoco se puede esperar que mercado se cure por sí mismo”.
Lo único en concreto es que, como sostienen los presidente George W. Bush y Nicolás Sarkozy, “la forma de hacer negocios en el siglo XXI tienen que cambiar”.
¿Qué medidas se han tomando para solucionarla?
Lo más sonado es el millonario rescate de la banca estadounidense. Sin embargo, ésta se suma a las ya muchas medidas que se han venido tomando para paliar una crisis que a ciencia cierta nadie sabe dónde terminará.
Ya en junio, el FBI arrestó a 300 personas, entre ellas exgerentes del Bear Stearns, acusadas de “desinformación” y de provocar el fraude hipotecario.
En sintonía, gran parte de los bancos de los países más ricos del planeta han tenido que intervenir en sus mercados (inyectando recursos frescos a los mercados, y salvando bancos) para contener las pérdidas y el nerviosismo.
Y en este sentido la UE anunció medidas para reforzar y controlar los riesgos que asumen los bancos, sobre todo cuando se trata de grupos multinacionales y con ello evitar la nacionalización, entre otras acciones.
¿El plan de rescate financiero del Presidente de EU terminará con la crisis?
“Tomará meses para que los mercados crediticios se descongelen, y el mercado accionario se mantendrá muy nervioso por el veloz deterioro de la economía”, así lo resumió Fred Dickson, director de investigación minorista de D.A. Davidson & Co., la actual situación.
Además, los analistas reaccionaron pesimistas al rescate. “Llega algo tarde. Si esto se hubiera hecho antes habría tenido un impacto mayor en devolver la confianza”, cree Anna Piretti economista de BNP Paribas en Nueva York.
En resumen, y pese al millonario rescate, los analistas advierten que todavía no estaba claro si el plan podría ofrecer el resultado anunciado, y ahora el riesgo económico mayor se concentra en la recesión.
¿Afectará a México?
Sí. Aunque en principio las autoridades se cansaron de decir que los fundamentos de nuestra economía nos blindaban contra la crisis financiera global, la realidad es que el discurso ha comenzado a cambiar, incluso, el propio Secretario de Hacienda dijo que era “iluso, creer que la situación económica de EU no nos afectará”.
El primer síntoma claro de esta afectación es el reajuste o recorte que se le tendrá que hacer al Presupuesto del próximo año 2009, afectando así la cartera del gobierno para invertir programas clave, como desarrollo social e infraestructura.
¿Cuáles son los sectores más vulnerables?
Todos. Es decir, al existir menor crecimiento económico, todos los sectores, en mayor o menos medida, son vulnerables, ya que, al existir pesimismo económico y menor empleo, hay menos consumo y la economía tenderá a contraerse. De ahí los pronósticos de un complicado 2009.
¿Y a mí cómo me afecta?
Es mejor tomar medidas y tener unas finanzas personales sanas. Si quieres conocer más sobre cómo cuidar tu economía lee "Ideas Pyem".
miércoles, 8 de octubre de 2008
Peso mexicano revierte baja tras anuncio subasta dólares Banxico
MEXICO DF, oct 8 (Reuters) - El Banco de México asignó el
miércoles 998 millones de dólares, menos de los 2,500 millones de
dólares ofrecidos inicialmente en una subasta de dólares, a un
tipo de cambio ponderado de 12.0159 pesos por dólar. El banco central mexicano anunció el miércoles la subasta de
2,500 millones de dólares, una medida con la que busca frenar la
rápida depreciación del peso en los últimos días por la crisis
financiera global. El banco central dijo también el miércoles que subastará
diariamente a partir del jueves 400 millones de dólares "a un
tipo de cambio mínimo de 2 por ciento superior al tipo de cambio
del día hábil inmediato anterior". En información difundida este miércoles, el banco central
especificó los siguientes resultados: *Tipo de cambio máximo 12.2000 pesos/dlr *Tipo de cambio mínimo 11.8000 pesos/dlr *Tipo de cambio ponderado 12.0159 pesos/dlr *Monto asignado 998 mln dlrs *Monto subastado 2,500 mln dlrs *Monto demandado 1,007 mln dlrs
miércoles 998 millones de dólares, menos de los 2,500 millones de
dólares ofrecidos inicialmente en una subasta de dólares, a un
tipo de cambio ponderado de 12.0159 pesos por dólar. El banco central mexicano anunció el miércoles la subasta de
2,500 millones de dólares, una medida con la que busca frenar la
rápida depreciación del peso en los últimos días por la crisis
financiera global. El banco central dijo también el miércoles que subastará
diariamente a partir del jueves 400 millones de dólares "a un
tipo de cambio mínimo de 2 por ciento superior al tipo de cambio
del día hábil inmediato anterior". En información difundida este miércoles, el banco central
especificó los siguientes resultados: *Tipo de cambio máximo 12.2000 pesos/dlr *Tipo de cambio mínimo 11.8000 pesos/dlr *Tipo de cambio ponderado 12.0159 pesos/dlr *Monto asignado 998 mln dlrs *Monto subastado 2,500 mln dlrs *Monto demandado 1,007 mln dlrs
Horizonte Financiero 8/10/2008
Los peluqueros
Otro día histórico. La Reserva Federal de los Estados Unidos, junto con sus pares de Canadá, del Banco de Inglaterra (BoE), Banco Central Europeo (BCE), Banco Nacional de Suiza, Banco de Central de China y Suecia, acaban de bajar los tipos de interés en 50 puntos básicos, para aliviar las tensiones financieras que azotan al globo.
La medida, viene luego que el sector financiero del Reino Unido entrara en jaque esta mañana, obligando al gobierno del Primer Ministro Gordon Brown, a realizar un rescate sin precedentes a todos los bancos británicos. Por un lado, los ha intervenido por 50.000 millones de libras esterlinas, más una ampliación de 200.000 millones de libras para las próximas subastas de liquidez que el BoE realizará. Por su parte, los bancos se comprometieron a devolverle 25.000 millones al gobierno a fin de año.
Las instituciones que han recurrido a la ayuda estatal son el Abbey, Barclays, HBOS, HSBC, Lloyds TSB, Nationwide, RBS y Standard Chartered. La decisión, que supone una nacionalización de parte de la banca de ese país, viene después que a principios de este año, el gobierno adquiriera el fundido hipotecario Nothern Rock y hace poco, parte del también hipotecario Bradford & Bengley. Naturalmente, se ha hecho a costa de los contribuyentes, que presencian cómo su economía entra en recesión.
Además, Brown ha remarcado que va a sugerir a otros países de la Unión Europea a que sigan su camino, por lo que pronto, podríamos ver más intervenciones estatales a instituciones del viejo continente. Para marzo de 2009, las firmas inglesas deberán honrar obligaciones que superan los 56.000 millones de libras. Mientras que para los próximos meses, el Royal Bank of Scotland (RBS) y Barclay´s deben enfrentar una deuda que supera los 25.000 millones de libras esterlinas.
Dado que la City londinense es el corazón financiero mundial luego de Wall Street, el impacto de las decisiones viene pegando muy fuerte. Por empezar, las principales autoridades monetarias con tijera en mano, recortaron de manera considerable el coste del dinero. Sin embargo hoy, las tasas interbancarias Libor siguen haciendo estragos alcanzando nuevos máximos. De esta forma, se aprecia cómo los bancos se resisten a prestarse entre ellos.
Ayer, el presidente de la FED, Ben Bernanke, remarcaba que su economía va rumbo a una severa recesión, confiando así, que la demanda de materias primas seguirá disminuyendo a nivel global en el corto plazo. De esta forma, Big Ben se muestra muy confiado que inflación en su país, comenzará a bajar de manera considerable.
Otro día histórico. La Reserva Federal de los Estados Unidos, junto con sus pares de Canadá, del Banco de Inglaterra (BoE), Banco Central Europeo (BCE), Banco Nacional de Suiza, Banco de Central de China y Suecia, acaban de bajar los tipos de interés en 50 puntos básicos, para aliviar las tensiones financieras que azotan al globo.
La medida, viene luego que el sector financiero del Reino Unido entrara en jaque esta mañana, obligando al gobierno del Primer Ministro Gordon Brown, a realizar un rescate sin precedentes a todos los bancos británicos. Por un lado, los ha intervenido por 50.000 millones de libras esterlinas, más una ampliación de 200.000 millones de libras para las próximas subastas de liquidez que el BoE realizará. Por su parte, los bancos se comprometieron a devolverle 25.000 millones al gobierno a fin de año.
Las instituciones que han recurrido a la ayuda estatal son el Abbey, Barclays, HBOS, HSBC, Lloyds TSB, Nationwide, RBS y Standard Chartered. La decisión, que supone una nacionalización de parte de la banca de ese país, viene después que a principios de este año, el gobierno adquiriera el fundido hipotecario Nothern Rock y hace poco, parte del también hipotecario Bradford & Bengley. Naturalmente, se ha hecho a costa de los contribuyentes, que presencian cómo su economía entra en recesión.
Además, Brown ha remarcado que va a sugerir a otros países de la Unión Europea a que sigan su camino, por lo que pronto, podríamos ver más intervenciones estatales a instituciones del viejo continente. Para marzo de 2009, las firmas inglesas deberán honrar obligaciones que superan los 56.000 millones de libras. Mientras que para los próximos meses, el Royal Bank of Scotland (RBS) y Barclay´s deben enfrentar una deuda que supera los 25.000 millones de libras esterlinas.
Dado que la City londinense es el corazón financiero mundial luego de Wall Street, el impacto de las decisiones viene pegando muy fuerte. Por empezar, las principales autoridades monetarias con tijera en mano, recortaron de manera considerable el coste del dinero. Sin embargo hoy, las tasas interbancarias Libor siguen haciendo estragos alcanzando nuevos máximos. De esta forma, se aprecia cómo los bancos se resisten a prestarse entre ellos.
Ayer, el presidente de la FED, Ben Bernanke, remarcaba que su economía va rumbo a una severa recesión, confiando así, que la demanda de materias primas seguirá disminuyendo a nivel global en el corto plazo. De esta forma, Big Ben se muestra muy confiado que inflación en su país, comenzará a bajar de manera considerable.
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